BIS: Technologia kryptowalut nie zastąpi tradycyjnego pieniądza
Wswoim rocznym raporcie Bank Rozrachunków Międzynarodowych po raz pierwszy poświęcił specjalny rozdział kryptowalutom. Wskazuje on, że technologia kryptowalut nie może stać się substytutem istniejących rozwiązań w zakresie emisji pieniądza. Wzywa też do nadania nowych uprawnień organom regulacyjnym.
(CC By TLC Johnson)
Raport Banku Rozrachunków Międzynarodowych (Bank for International Settlements, BIS) na temat kryptowalut, będący częścią raportu rocznego, analizuje wpływ nowych krypto-aktywów na system finansowy oraz ograniczenia ekonomiczne związane z decentralizowanym tworzeniem zaufania w ramach technologii rozproszonych ksiąg (distributed ledger) i blockchain, będących podstawą kryptowalut.
Według BIS, celem kryptowalut jest zastąpienie funkcji instytucji finansowych zaufania publicznego – takich jak banki centralne i komercyjne – poprzez technologię rozproszonych ksiąg (distributed ledger) i blockchain. Raport wskazuje jednak, że wyparcie tradycyjnych form pieniądza przez kryptowaluty nie jest możliwe.
Głównym problemem związanym z kryptowalutami, piszą autorzy raportu BIS, jest ich wysoki stopień decentralizacji, a stworzenie wymaganego zaufania w tym systemie powoduje ogromne straty mocy obliczeniowej, jest nieefektywne i niestabilne.
W przypadku kryptowalut, utrzymanie zaufania wymaga od każdego użytkownika pobrania i weryfikacji historii wszystkich transakcji, jakie kiedykolwiek zostały wykonane, w tym kwoty zapłaconej, płatnika, odbiorcy płatności i innych szczegółów, co wymaga ogromnej mocy obliczeniowej, jest mało wydajne i powoduje ogromne zużycie energii. Jednocześnie zaufanie do kryptowalut może w dowolnym momencie zniknąć ze względu na brak centralnego emitenta gwarantującego stabilności waluty. Kryptowaluta może po prostu przestać funkcjonować, powodując całkowitą utratę jej wartości.
Banki centralne stabilizują wartość walut krajowych, dostosowując podaż środków płatniczych zgodnie z popytem na transakcje. Sposób tworzenia kryptowalut sprawia zaś, że nie mogą one elastycznie reagować na zmiany popytu, ponieważ odbywa się to za pomocą protokołu, który z góry określa ich ilość. Oznacza to, że wszelkie wahania popytu przekładają się na zmiany wyceny kryptowalut.
Zdecentralizowana technologia będąca podstawą kryptowalut nie może zatem stać się substytutem obecnie istniejących rozwiązań w zakresie emisji pieniądza, pisze BIS, ale może mieć zastosowanie w innych obszarach. BIS wymienia tu np. uproszczenie procesów administracyjnych w rozliczaniu transakcji finansowych czy transgraniczne usługi płatnicze o małej wartości (ważne w krajach o dużym udziale siły roboczej mieszkającej za granicą). Bank podkreśla jednak, że wymaga to dalszych badań.
BIS nie zapomniał o pomysłach banków centralnych emisji własnych walut cyfrowych (central bank digital currency, CBDC) – dotychczas przeprowadzone testy nie wskazują jednoznacznie na konieczność emisji tych środków w krótkim terminie, czytamy.
BIS przypomina też, że swoją rolę do odegrania w tym obszarze mają regulatorzy. Chodzi o to, aby zapewnić integralność rynków i systemów płatności, ochronę konsumentów i inwestorów oraz stabilność finansową. Ponadto wyzwaniem jest zwalczanie nielegalnego wykorzystania nowych technologii i krypto-aktywów przy jednoczesnym zachowaniu zachęt i promowaniu innowacyjności.
BIS, podobnie jak kraje grupy G20 i wiele banków centralnych, dostrzega potrzebę wzmocnienia lub stworzenia nowych regulacji w celu monitorowania działań związanych z krypto-aktywami.
W związku z tym, że kryptowaluty funkcjonują w ponadnarodowej rzeczywistości cyfrowej, w dużej mierze w izolacji od istniejących środowisk instytucjonalnych lub innej infrastruktury, i mogą być regulowane tylko pośrednio, BIS wzywa do nadania organom regulacyjnym wzmocnionych zdolności regulacyjnych i dostosowania zakresu regulacji – biorąc pod uwagę nowe rodzaje ryzyka związane z krypto-aktywami oraz ich transgraniczny charakter.
Rola złota ulegała znaczącym przemianom wraz z ewolucją międzynarodowego systemu walutowego. Doprowadziło to do stopniowego spadku roli złota w odniesieniu do trzech klasycznych funkcji pieniądza: środka wymiany, jednostki obrachunkowej oraz środka tezauryzacji. Był to proces stopniowej eliminacji tego kruszcu z systemu monetarnego. Należy jednak podkreślić, że okres braku oficjalnej roli złota w systemie monetarnym jest relatywnie krótki w porównaniu z czasem, kiedy pełniło ono wszystkie klasyczne funkcje pieniądza.
W ciągu ostatnich lat systematycznie rośnie zagrożenie atakami cybernetycznymi w systemie finansowym. Banki centralne jako kluczowe ogniwo w infrastrukturze krytycznej systemu finansowego są szczególnie „łakomym kąskiem” dla hakerów. W jaki sposób hakerzy najczęściej atakują banki centralne i czy są one odporne na ataki?
W dobie szybko rozwijającej się technologii i cyfryzacji gospodarki pojawia się pytanie o to, czym w przyszłości będziemy płacić w kraju i za granicą. Już dzisiaj mamy jako konsumenci, możliwość wyboru formy płatności. Najczęściej pochodną tego jest to, czym możemy w danym miejscu zapłacić, z czego najczęściej korzystamy, co jest – w naszej opinii – proste, wygodne, bezpieczne i tanie w użyciu.
Unia Europejska jako pierwsza na świecie wdrożyła kompleksowe przepisy regulujące sztuczną inteligencję. Czy AI Act wystarczy, by zapewnić bezpieczeństwo obywatelom, a jednocześnie nie zahamować innowacji? – Na pewno to dobry krok, ale wciąż brakuje nam technologicznego przywództwa – mówi dr Michał Nowakowski, radca prawny i ekspert ds. etyki AI.
Sztuczna inteligencja może nie tylko przejąć wiele zadań wykonywanych przez ludzi, ale też radykalnie zmienić fundamenty globalnego ładu. W optymistycznym scenariuszu oznaczać to może „w pełni zautomatyzowany luksusowy komunizm”. Jednak jeszcze bardziej prawdopodobne są mroczne wizje: podział ludzkości na kasty, neokolonializm technologiczny, ekstremalne nierówności czy cyfrowe dyktatury zarządzane przez ogólną sztuczną inteligencję. Utopia może łatwo przerodzić się w dystopię – przestrzega prof. Jakub Growiec, doradca ekonomiczny w Departamencie Analiz i Badań Ekonomicznych NBP i wykładowca SGH.
Głównym tematem tegorocznego sympozjum w Jackson Hole, organizowanego przez Bank Rezerwy Federalnej w Kansas City, była sytuacja i aktualne trendy na rynku pracy. Nie zabrakło tam również innych tematów, w tym prezentacji dotyczącej reguły Taylora, z której można się było dowiedzieć, dlaczego trudno jest opisywać i intepretować politykę pieniężną za pomocą prostych matematycznych formuł.
Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych (Fed) dokonała w ostatnim czasie kolejnego przeglądu swojej strategii polityki pieniężnej. W nowym dokumencie strategicznym potwierdzono główne założenia dotychczasowego podejścia Fed do prowadzenia polityki pieniężnej.
Autonomiczna sztuczna inteligencja w ciągu kilku lat zrewolucjonizuje wiele biznesów i branż, zmieni łańcuchy wartości firm i strukturę zatrudnienia. Nie powinna jednak być pozostawiona bez nadzoru.
Pomimo wyzwań gospodarczych i społecznych, coraz dłuższe życie otwiera również nowe możliwości ekonomiczne, które mogą przekształcić starzenie się społeczeństw z obciążenia w źródło wzrostu i rozwoju.
Kraj byłego bloku wschodniego, który – podobnie jak my – zaczął dynamicznie się rozwijać po upadku komunizmu to Rumunia. Dziś ma apetyt na znacznie więcej, ale czy wystarczy jej sił i ambicji, by sięgnąć po więcej?
Podczas pandemii inflacja CPI w ujęciu rocznym w Stanach Zjednoczonych gwałtownie wzrosła, osiągając w czerwcu 2022 r. maksimum na poziomie 9 proc. W artykule przekonujemy, że ten wzrost inflacji można wyjaśnić w ramach metodologicznych, w których inflacja zależy od trzech czynników: długoterminowych oczekiwań, stopnia zacieśnienia rynku pracy mierzonego stosunkiem wakatów do bezrobocia oraz dużych zmian cen względnych w poszczególnych branżach, np. sektorze energetycznym i motoryzacyjnym.
Im dłużej europejskie rządy będą inwestowały w obronność, tym większe są szanse na znaczny wzrost innowacyjności i w długim horyzoncie czasowym na Starym Kontynencie zobaczymy efekt spin-off, czyli transferu technologii z sektora defence do sektorów cywilnych – uważa prof. Hubertus Bardt, dyrektor zarządzający IW Köln.
Swobodny dostęp do zdrowej i relatywnie taniej żywności wciąż nie jest czymś powszechnym w skali globu, i wymaga interdyscyplinarnego podejścia, współpracy państw i firm z organizacjami międzynarodowymi, a także zapewnienia odpowiedniego finansowania przedsiębiorstwom z branży rolnej – przekonują autorzy monografii „Współczesne wyzwania bezpieczeństwa żywnościowego”.
Pracownicy tracą pracę bezpowrotnie. Klienci zostają bez usług, na których polegali przez lata. Drużyny sportowe tracą sponsorów, a społeczności swoje instytucje, które były ich opoką. Wygrywa tylko private equity. Taki krajobraz USA maluje Megan Greenwell w książce „Bad Company”.
Polska chce zablokować umowę o wolnym handlu z krajami Ameryki Południowej. Powodem są głównie obawy rolników o konkurencyjność ich produktów. W jaki sposób realizacja umowy z Mercosur może wpłynąć na unijne rolnictwo i jakie mogą być też jej inne skutki?
Czy Polska rzeczywiście dokonała gospodarczego cudu? Ostatnie trzy i pół dekady pokazują, że odpowiedź może być tylko jedna – tak. Nowy numer kwartalnika „Obserwator Finansowy” to opowieść o sukcesie, który nie wydarzył się w naszej gospodarce sam, ale był efektem odwagi, determinacji i pracy całego społeczeństwa. A także o wyzwaniach, które dopiero przed nami.
Rosnące napięcia geopolityczne, demontaż globalnych łańcuchów dostaw, protekcjonizm, wojny handlowe i ekspansja sztucznej inteligencji coraz mocniej kształtują nowy, wielobiegunowy ład gospodarczy. Najnowszy numer kwartalnika Narodowego Banku Polskiego stawia pytania o przyszłość światowej gospodarki.
