Gospodarcze konsekwencje wyboru Trumpa mogą być mniejsze

Gospodarcze konsekwencje wyboru Donalda Trumpa na prezydenta USA mogą być mniejsze, niż początkowo zakładano i potrzeba czasu, by się o tym przekonać – ocenili we wtorkowym raporcie analitycy Morgan Stanley. Ich zdaniem, obniżka podatków dla klasy średniej zwiększy wydatki konsumpcyjne Amerykanów.

„Próba ochrony amerykańskiego przemysłu przez renegocjację porozumień o wolnym handlu może przynieść skutki odwrotne od zamierzonych, działając na szkodę globalnych łańcuchów zaopatrzenia i rynków eksportowych” – napisano w raporcie.
„Warto jednak pamiętać lekcję po Brexicie – urzeczywistnienie się tych skutków może potrwać oraz mogą być one mniej dotkliwe, niż obawiano się tego z początku” – dodano.
Analitycy banku wskazali, iż postulaty Trumpa z kampanii wyborczej mogą mieć zróżnicowany wpływ na gospodarkę Stanów Zjednoczonych i jej poszczególne sektory.
„Reforma podatkowa jest pozytywna fundamentalnie, ale neutralna technicznie dla amerykańskich rynków kredytowych. Mimo iż inwestorzy mogą skorzystać na mniejszym zadłużaniu się emitentów długu, to ewentualne obniżenie dopuszczalnych kwot odpisów podatkowych może w krótkim terminie wpłynąć na zyski po opodatkowaniu” – napisano w raporcie.
„Sektory zorientowane na konsumentów amerykańskich mogą skorzystać najbardziej (na wyborze Trumpa – PAP). Z drugiej strony, sektory, które odnoszą korzyści z tytułu istniejących preferencji podatkowych, jak energetyka i firmy użyteczności publicznej, mogą lekko ucierpieć, ceteris paribus” – dodano.
Ulga podatkowa dla klasy średniej powinna zwiększyć wydatki konsumpcyjne Amerykanów – ocenili analitycy banku.
W ich opinii, jeżeli Donald Trump skorzysta ze swoich prerogatyw i wycofa Stany Zjednoczone z NAFTA, wbrew stanowisku Kongresu, to jego działania zostaną zakwestionowane przez sąd. Analitycy zauważają jednak, iż prezydent USA posiada uprawnienia do m.in, nakładania tymczasowego cła do wysokości 15 proc.
Efekt netto stymulacji fiskalnej oraz protekcjonizmu w handlu jest trudny do przewidzenia – konkludują.
tus/ jtt/