Coraz bardziej niepewne nastroje w gospodarce

Pogarszające się nastroje – ocenia BIEC – związane są z obawami pojawienia się kolejnej światowej recesji. Obawy te negatywnie wpływają na kondycję polskich przedsiębiorstw. Zagrożenie stwarza również bardzo wyskoki ‐ powyżej 8 proc. w skali roku wzrost cen producentów.

Do wzrostu wskaźnika w największym stopniu przyczyniła się wyższa dynamika podaży pieniądza M3. Jej roczne tempo wzrostu w ujęciu realnym wyniosło ok. 6 proc. Znaczna część tego przyrostu to konsekwencja osłabienia złotego względem euro, dolara i franka szwajcarskiego. Nieco mniejszy lecz również pozytywny wpływ miały dane na temat zadłużenia gospodarstw domowych z tytułu kredytów. Cześć tego wzrostu to również efekt osłabienia złotego. Choć udział kredytów walutowych udzielanych konsumentom od początku roku systematycznie maleje, to ciągle jedna piąta kredytów nominowana jest w walutach obcych – zwraca uwagę Maria Drozdowicz.

Najmniejszy wpływ na poprawę wskaźnika w tym miesiącu miały dane na temat napływu nowych zamówień do przedsiębiorstw. Skala poprawy jest niewielka w porównaniu do spadków, które obserwujemy od początku roku. W dalszym ciągu spada tempo napływu nowych zamówień od zagranicznych odbiorców. Osłabienie złotego, a w konsekwencji poprawa cenowej konkurencyjności krajowej oferty produkcyjnej na rynkach zagranicznych nie wpłynęła stabilizująco na zamówienia eksportowe. Spadek zamówień eksportowych odczuły wszystkie branże sektora przemysłowego. Portfel zamówień krajowych w najmniejszym stopniu skurczył się w ostatnich miesiącach w przedsiębiorstwach branży spożywczej oraz u producentów odzieży.

W ostatnim miesiącu poprawiła się wydajność pracy w sektorze przedsiębiorstw produkcyjnych. Podobnie jak w przypadku zamówień, skala poprawy była niewielka i wynikała z wyjątkowo dobrych danych nt. produkcji przemysłowej we wrześniu. Od początku roku wydajność pracy nie poprawia się jednak, oscylując wokół zbliżonych wartości. To dodatkowy czynnik ograniczający możliwości eksportowe firm.

Spośród składowych, które przyczyniły się do obniżenia wartości wskaźnika, najgłębszy spadek odnotowano w przypadku ocen dokonywanych przez menedżerów przedsiębiorstw na temat perspektyw rozwojowych gospodarki. Oceny te przestały się poprawiać już w drugim kwartale ubiegłego roku, głównie z powodu rosnących cen surowców. Od początku tego roku zaczęły one systematycznie pogarszać się, zaś ostatnie miesiące przyniosły ich gwałtowne załamanie. Ogólna sytuacja na świecie i strach przed ponowną recesją wywiera silny wpływ na kształtowanie się ocen menedżerów – dodaje Drozdowicz.

O ile oceny perspektyw rozwojowych całej gospodarki w dużym stopniu kształtują przekazy medialne płynące ze świata, o tyle oceny menedżerów nt. kondycji finansowej własnych firm formułowane są w oparciu o faktyczny stan ich finansów. Te niestety, pomimo podejmowanych działań zmierzających do ograniczania kosztów, pogarszają się w ostatnich miesiącach. Jednym z czynników wpływających na gorsze wyniki finansowe są bardzo szybko rosnące ceny producentów. Skala ich wzrostu w ostatnim roku przekroczyła 8 procent.

Wolniejszy napływ zamówień przy utrzymującej się wysokiej dynamice produkcji spowodował wzrost zapasów wyrobów gotowych w magazynach producentów. Jest on na razie niewielki wobec silnej tendencji do redukcji zapasów obserwowanej od wiosny br.

Od maja 2011 r. negatywnie na wartości wskaźnika wpływa sytuacja na warszawskiej giełdzie. Realne wartości WIG‐u spadły w tym czasie o ponad 20 procent. Utrzymująca atmosfera niepewności nie zachęca inwestorów do zakupów.

WWK pazdziernik 2011

Zamknij pokaz zdjęć