Europa znowu w deflacji, EBC będzie drukować do 2018 roku

Prognoza S&P przewiduje wydłużenie programu luzowania ilościowego przez EBC i podwojenie kwoty skupu papierów wartościowych ponieważ Europa znowu wpadła w deflację. Ponadto warto przeczytać o znaczeniu Bliskiego Wschodu, o coraz gorszych danych z Brazylii, o Polsce Cyfrowej - nowym raporcie Anny Streżyńskiej i Krzysztofa Szuberta. Na deser drożdżówka.
Europa znowu w deflacji, EBC będzie drukować do 2018 roku

makroekonomiaECB wydłuży o dwa lata i wartościowo podwoi program luzowania ilościowego do 2,4 biliona euro – przewiduje Standard and Poors. Inflacja w Unii spadła poniżej zera we wrześniu dzięki spadkowi cen energii o prawie 9 procent (po wyłączeniu energii ceny wzrosły o 1 procent). Przy wysokim bezrobociu (11 procent) i niskim wzroście płac S&P przewiduje rozszerzenie programu luzowania ilościowego do połowy 2018 roku. Prezes Draghi zapowiadał aktywna politykę ECB, jeśli prognozy inflacji i wzrostu nie sprawdzą się. W przyszłym roku wzrost miałby według EBC wynieść 1,7 procent, a inflacja 1,1 proc. Zdaniem Michaela Schuberta z Comerzbanku będą o pół punktu procentowego niższe. Dwie trzecie ekonomistów ankietowanych przez Bloomberga przewiduje rozbudowę programu luzowania ilościowego.

pieniadzeKomentator Reutersa wyliczył, że dzięki fałszowaniu testów spalin Volkswagen zarobił 4,3 miliarda euro, mniej niż teraz musiał odłożyć na kary i odszkodowania. Wśród 10,8 miliona samochodów wyposażonych w oprogramowanie umożliwiające fałszowanie testów było 2,1 mln Audi, zysk operacyjny na każdym wynosi 3200 euro. Pozostałe samochody miały zysk operacyjny niższy – średnio 576 euro na każdym, co w sumie daje 12,1 mld euro, jedna trzecią zysku operacyjnego (bez ciężarówek) przez 6 lat.

Gdyby Volkswagen wyposażył samochody tak, by spełniały testy, kosztowałoby to 400 euro na samochód, co oznacza , że dodatkowe koszty (oszczędności, bo tego nie zrobił) wyniosłyby 4,3 mld euro, a w odniesieniu do 482 tysięcy samochodów sprzedanych w Ameryce (testy europejskie nie wymagały dodatkowych wydatków) zaledwie 200 mln euro. Wartość akcji VW od chwili ogłoszenia skandalu spadła o 29 mld euro, czyli akcjonariusze stracili 140 euro za każde euro zaoszczędzone na amerykańskim oszustwie – wylicza komentator Olaf Storbeck.

rynki-finansoweBloomberg donosi, że w wyniku ugody największe banki zapłacą 1,86 mld dolarów odszkodowania funduszom inwestycyjnych, hedge fundom, fundacjom uniwersyteckim i innym inwestorom za konspirowanie w celu ograniczenia konkurencji na rynku CDS. 595 mln zapłaci JPMorgan, kolejne banki to Morgan Stanley, Barclays i Goldman Sachs. Po aferach LIBOR, rynku złota, amerykańskich obligacji i innych ciekawe, czy istnieje choć jeden rynek, na którym finansiści nie kantowaliby.

mobilnaRaport „Polska cyfrowa” przygotowała Anna Streżyńska i członek gabinetu cieni BCC Krzysztof Szubert. Jesteśmy na 23 miejscu wśród krajów wspólnoty unijnej pod względem społeczno-gospodarczej cyfryzacji i na 26, jeśli chodzi o zaawansowanie w budowie sieci nowej generacji. Deficyt inwestycyjny w budżecie cyfryzacji wynosi 8-12 mld zł według Ministerstwa Administracji i Cyfryzacji. Poprawiła się dostępność internetu 30 Mb/s, niezaspokojony pozostaje popyt na internet o szybkości 100 Mb/s. Kolejne podrozdziały tekstu Streżynskiej dotyczą m.in. pobudzania inwestycji i likwidacji barier inwestycyjnych, inwestycji ze środków publicznych, zwiększania korzyści dla konsumentów, nowego ustroju regulacji i konsolidacji sieci telekomunikacyjnych. Szubert zajmuje się natomiast e-administracją. W ostatnim E-Government Survey przygotowanym przez ONZ poziom naszej e-administracji został oceniony niżej niż w Rosji, a tylko nieco wyżej niż w Kolumbii i Czarnogórze.

makroekonomiaDane makroekonomiczne z Brazylii są coraz gorsze. Nadwyżka pierwotna w budżecie, wynosząca jeszcze 2-3 lata temu 2-3 procent PKB, zmieniła się w tym roku w deficyt 1 proc PKB, natomiast cały sektor finansów publicznych ma deficyt przekraczający 9 procent PKB. Deficyt na rachunku obrotów bieżących bilansu płatniczego wynosi ok. 4 procent PKB. Dług publiczny rośnie i zwiększył się z nieco ponad 53 procent PKB 2 lata temu do 65 procent aktualnie. Real stracił 10 procent w ciągu ostatniego tygodnia.

prasaNouriel Roubini pisze o Bliskim Wschodzie, że dziś nie ma większego geopolitycznego ryzyka niż pochodzące z długiego łuku niestabilności od Maghrebu do granicy Pakistanu z Afganistanem. Z trzech liderów wiosny arabskiej Libia jest państwem upadłym, Egipt wrócił do rządów autorytarnych, a Tunezja jest politycznie i gospodarczo zdestabilizowana przez ataki terrorystów. W przeszłości niestabilność w regionie wywoływała wzrost cen ropy i trzykrotnie doprowadziła świat do recesji. Teraz ceny ropy spadły, gdyż zawirowanie na Bliskim Wschodzie nie spowodowało szoku podażowego. Ropa jest produkowana i eksportowana, nawet przez Państwo Islamskie. Ponieważ Ameryka osiąga samowystarczalność paliwową istnieje niebezpieczeństwo, że wraz ze swoimi sojusznikami zacznie uważać Bliski Wschód za strategicznie mniej istotny region świata. To jest myślenie życzeniowe. Płonący Bliski Wschód może zdestabilizować cały świat. Po pierwsze może jednak dojść do szoku podażowego. Po drugie – wojny domowe zamieniają miliony ludzi w uchodźców destabilizujących Europę. Po trzecie beznadziejność losu milionów młodych Arabów może stworzyć nową generację desperackich dżihadystów.

pieniadzeCoraz trudniej zarobić na inwestycjach, ale nie jest to niemożliwe. We wrześniu, licząc w dolarach, ponad 5 procent dały kukurydza, pszenica i indeks giełdy w… Atenach. Stratę od 5 do 10 procent przyniósł indeks giełdy brazylijskiej i ropa naftowa. Proporcja liczby aktywów, na których można było zarobić do tych , które przyniosły stratę, wynosi mniej więcej 1 do 2.

makroekonomiaPo kiepskim PMI (jest nadal powyżej granicy 50 punktów, ale już minimalnie) komentarz Wiktora Wojciechowskiego z Plus Banku (bez linku, fragment): „Dzisiejsze dane PMI wskazują, że polskie firmy przemysłowe odczuwają pogorszenie perspektyw wzrostu aktywności gospodarczej w otoczeniu zewnętrznym. Wskaźnik PMI dla przemysłu w Niemczech obniżył się do 52,3 pkt. wobec 53,3 pkt. w sierpniu. Jeśli firmy przemysłowe w dalszym ciągu będą notować spadek wielkości zamówień eksportowych, to za chwilę spadnie też ich skłonności do zwiększania zatrudnienia. Dane PMI są zdecydowanie negatywne dla perspektyw kontynuacji ożywienia gospodarczego w Polsce w 2016 r. W tym świetle oczekiwania rządu odnośnie tego, że w przyszłym roku realna dynamika PKB w Polsce przyspieszy do 3,8 proc. są nadmiernie optymistyczne. Dane PMI są negatywne dla złotego, gdyż zwiększają oczekiwania rynkowe na łagodzenie polityki pieniężnej w 2016 r”.

Na deser drożdżówka. Portal w polityce.pl pisze o „niebywałym osiągnięciu” minister edukacji Joanny Kluzik-Rostkowskiej, która w radiu RMF FM poinformowała, że wynegocjowała wczoraj z ministrem zdrowia powrót drożdżówek do szkolnych sklepików. „Będę negocjować również kawę”. „ Czekaliśmy na posiedzenie Rady Ministrów i wynegocjowałam drożdżówki, wow! — powtórzyła, żeby nie było wątpliwości”. Wcale to jednak nie znaczy, że dzieci od jutra będą mogły kupić i zjeść w szkole zakazaną dotąd drożdżówkę. Potrzebne jest … rozporządzenie” – pisze wpolityce.pl. i dodaje, że powrót kajzerek nadal stoi pod znakiem zapytania, bo pani minister czeka na wyniki sondy wśród kuratorów.

makroekonomia
pieniadze
rynki-finansowe
mobilna
makroekonomia
prasa
pieniadze
makroekonomia

Otwarta licencja


Tagi


Artykuły powiązane

Polityka luzowania ilościowego a kursy walutowe

Kategoria: Trendy gospodarcze
Programy luzowania ilościowego miały znaczne i trwałe skutki dla kursu USD/EUR, głównie za pośrednictwem zmian w zakresie ryzyka kursowego i krótkoterminowych stóp procentowych, a także z uwagi na zmiany oczekiwań co do przyszłej polityki pieniężnej.
Polityka luzowania ilościowego a kursy walutowe

Brytyjska polityka pieniężna od czasu globalnego kryzysu finansowego

Kategoria: Analizy
Od czasu globalnego kryzysu finansowego inflacja w Wielkiej Brytanii pozostaje całkowicie pod kontrolą. Zarazem doszło do znacznego wzmocnienia powiązania między polityką pieniężną oraz polityką zarządzania zadłużeniem rządowym. Konieczne będzie rozluźnienie tego związku i jednoczesne powstrzymanie presji inflacyjnej w okresie po zakończeniu pandemii.
Brytyjska polityka pieniężna od czasu globalnego kryzysu finansowego