O kryzysie z przymrużeniem oka doradca ds. ekonomicznych prezydenta USA

Grecja tonie. Za nią na dno może pójść Hiszpania. Jej rząd nie potrafi sobie poradzić ze skutkami pęknięcia bańki na rynku nieruchomości.  Paul Krugman przypomina, skąd ta bańka się wzięła. I konstatuje, iż zbyt szybko Europa stworzyła unię walutową – system naczyń połączonych, w którym problemy takie, jakie ma Hiszpania, przenoszą się na pozostałe państwa.

Am I calling for breakup of the euro? No: the costs of undoing the thing would be immense and hugely disruptive. I think Europe is now stuck with this creation, and needs to move as quickly as possible toward the kind of fiscal and labor market integration that would make it more workable.

W kontekście problemów Europy ciekawe wydaje się podejście prof. Josepha Stiglitza wobec problemu deficytu, który dławi Grecję i pozostałe tzw. kraje PIIGS (Portugalia, Irlandia, Włochy, Hiszpania). Jest też udręką dla Amerykanów. Jednak prof. Stiglitz przestrzega, by kwestia deficytu nie stała się, jak to ujmuje, fetyszem.

It is simply wrong to look at only one side of a country’s balance sheet. The deficit measures the increase in liabilities. The relevant question should be: What is happening on the asset side?

Stiglitz przestrzega przed oceną gospodarki tylko na podstawie zwykłego bilansu – równowagi przychodów i rozchodów. Proponuje, by przyjrzeć się, w jaki sposób pieniądze są wydawane z budżetu.

Even this calculation ignores the larger social benefits, like those that arise from reduced unemployment, especially today, when many of the unemployed could wind up losing their homes. If history is any guide, young people unemployed for an extended period face markedly lower lifetime earnings.
In fact, real returns on investments in technology, education and infrastructure are of an order magnitude greater than the 6 percent required for the government to “break even”…

In short, more such spending will stimulate the economy and create jobs in the short run and promote growth and debt reduction in the long run.

Prof. Greg Mankiw publikuje wywiad z szefem doradców ekonomicznych prezydenta Baracka Obamy prof. Austanem Goolsbee (w programie rozrywkowym).