Teraz kryzys dolara. Już w lipcu?

28.05.2010 06:47

Krzywą wzrostu dolara analizuje inwestor David Guppy na blogu CNBC. Econbrowser analizuje spadki na rynkach w Europie i Chinach, zastanawiając się, czy to już początek pękania baniek. Daryl Kelly i Nouriel Roubini o nowym kryzysie. A długoletni analityk rynków finansowych Bob Chapman z International Forecaster o zaskakującym trendzie w amerykańskiej bankowości. Chapman dzieli się tym, czego się dowiedział z wewnątrz Fed. Afraidtotrade o short trade, a Rajiw Sethi konkluduje, że dziś więcej do powiedzenia o gospodarce mają historycy myśli ekonomicznej niż makroekonomiści.

Historycy i historycy myśli ekonomicznej mieliby być może więcej do powiedzenia na temat obecnych wydarzeń na rynkach niż makroekonomiści. Do takiego wniosku dochodzi prof. Rajiv Sethi z Santa Fe Institute. Prof. Sethi podsumowuje debatę pomiędzy Mark Thoma i Davidem Andolfatto z MacroMania.

Być może klucz do zrozumienia, co dzieje się z gospodarką jest w rękach niezależnych blogerów. Gdzie bowiem dziś można znaleźć ciekawsze informacje? Ekonomista Bob Chapman ujawnia, co dowiedział się od swojego źródła w Fed.

It should interest you to know that my Intel source inside the Fed says absolutely no later than November the banking system should implode. Presently 75% of banks have problems and that the top 5 banks will take over all the others in a general nationalization. There is tremendous fear and uneasiness in the banking world.

Może to przesada. Ale faktem jest, że 39 proc. wszystkich depozytów instytucji ubezpieczonych w FDIC znajduje się w czterech największych bankach: Citigroup, JPMorgan Chase, Bank of America and Wells Fargo. A wartość zasobów sześciu największych banków amerykańskich jest odpowiednikiem 60 proc. PKB USA – jak piszą prof. Simon Johnson i James Kwak w 13 Bankers. Zatem konsolidacja sektora bankowego USA, zasygnalizowana przez źródło Chapmana, być może nie jest taka nierealna. Zwłaszcza że o zbliżającym się nowym kryzysie mówi już nie tylko prof. Nouriel Roubini, ale i Brian Kelly, założyciel Konundrum Capital. Kelly zwraca uwagę, że załamanie na rynkach ma miejsce nie tylko w Europie.

Równie ostre spadki notowane są w Chinach. Dowodem jest stan giełdy w Szanghaju. Econbrowser zastanawia się, czy to już początek pękania baniek.

Chiny utrudniają dostęp do kredytu, dzięki któremu można było kupić kilka nieruchomości, i podnoszą oprocentowanie kredytów hipotecznych. A bank centralny zwiększa wymóg rezerw pożyczkodawcom. W Chinach trwa też dyskusja na temat wprowadzenia podatku katastralnego.

W kontekście wprowadzenia przez Niemcy zakazu naked short trade Afraidtotrade blog na wykresach tłumaczy istotę short trade: od jednej spodziewanej ceny do następnej.

A tak zachowuje się cena złota mniej więcej od połowy grudnia 2009 r.

Repo 105, któremu sławy przysporzył raport śledczego Antony Valukasa, zdaniem niektórych ekonomistów być może nie jest niczym szczególnym. Bank miał prawo się nim posługiwać. Profalbrecht blog wyjaśnia, na czym polega Repo 105. I sugeruje, że ta praktyka nie spowodowała zbyt dużej różnicy w oświadczeniu o stanie finansowym banku.

It can be argued that a change in total liabilities from 96.917% (November 30, 2007) to 96.744% isn’t all that large. The change in the second quarter, 2008 is a bit larger, but interim financial statements aren’t audited. However, we are talking about billions of dollars, here. A billion of liabilities is a large number, and 38.6 or even 50.4 is much bigger, still. It could be argued that $50 billion is material on the sheer magnitude of the number. Another factor is the junk that was thrown in to make the 5% cushion. If that stuff was nearly worthless, then does that reduce the asset transfer down from 105 to within the 102 boundary? Right now, I just don’t see what the big fuss is all about. The number differentials are just too small. Although a repugnant practice, Lehman didn’t accomplish much of anything with Repo 105 use.

Daryl Guppy na swoim blogu na stronach CNBC zapowiada ponowny, gwałtowny spadek wartości dolara już w lipcu. Guppy wyodrębnia cztery właściwości paraboli indeksu dolara m.in.

opis prędkości zachowania: najpierw porusza się powoli, następnie ostro przyspiesza, by osiągnąć prędkość galopującą
układ krzywej paraboli wzrostu sugeruje, że dolar zacznie spadać.