Doświadczenia Danii pokazują, że wpływ polityki monetarnej w warunkach ujemnych stóp funkcjonuje dobrze. Ale wydaje się, że proces przenoszenia oficjalnych stóp referencyjnych na oprocentowanie kredytów bankowych jest...
Dekada zerowych, a nawet ujemnych stóp proc. w gospodarkach rozwiniętych skłaniała do ciągłej akumulacji długu i poszukiwania rentowności w bardziej ryzykownych aktywach, a zarazem prowadziła do erozji rentowności...
Problemem ostatnich lat jest nieinnowacyjna gospodarka, która opiera się na luźnej polityce prowadzonej przez banki centralne na świecie. Ponieważ niektóre banki centralne zmierzają w kierunku negatywnych stóp proc.,...
Szwedzkie doświadczenie ujemnych stóp procentowych prowadzi do jasnego wniosku: nie róbcie tego więcej, a przynajmniej nie w sytuacji, gdy krajowa gospodarka dynamicznie się rozwija, krajowa inflacja uzależniona jest od...
Niskie stopy procentowe to fenomen globalny. W ciągu następnych pięciu lat zapewne urosną, ale ledwo o jeden, góra dwa punkty procentowe w ujęciu realnym, czyli po uwzględnieniu inflacji.
W odpowiedzi na recesję, która po kryzysie finansowym 2008 roku objęła niemal wszystkie gospodarki świata, kilka banków centralnych w krajach rozwiniętych obniżyło stopy procentowe do poziomu bliskiego zera. Niektóre...
Starzenie się społeczeństw to duży problem, nie tylko w Japonii, ale w Europie i Chinach. Z tym niewiele da się zrobić. Jeśli do tego nie uda się zwiększyć produktywności to wszędzie potencjalny wzrost gospodarczy...
Czy polityka monetarna, nawet skrajnie niekonwencjonalna, może coś jeszcze naprawić w gospodarce? - takie pytanie powtarzano podczas szóstej edycji międzynarodowej konferencji NBP z cyklu „Future of the European...
Kiedyś działalność banków centralnych zapewniała zyski. Banki centralne emitowały gotówkę i uzyskiwane dzięki temu przychody mogły inwestować w dowolnie wybrane aktywa. Ten model działalności został zniszczony...