Autor: Thomas F. Cargill

wykładowca ekonomii na University of Nevada

Nadchodzi Yellenomika

Janet Yellen jest świetnie przygotowana do sprawowania swojej funkcji, ma na koncie wartościowe publikacje naukowe i jest pierwszą kobietą, która będzie rządzić amerykańskim bankiem centralnym. Najważniejsze jest jednak to, jak będzie go prowadzić. Po tym, co robiła w Fedzie dotąd, można się spodziewać, że przed nami okres „Yellenomiki”. I nie ma się z czego cieszyć.
Nadchodzi Yellenomika

Janet Yellen, następczyni Bena Bernanke na stanowisku szefa Fed (CC BY-NC-ND International Monetary Fund)

Fed pod rządami Yellen będzie kontynuował luzowanie ilościowe i politykę zerowych stóp procentowych. Wszystko będzie oparte na przekonaniu, ze aktywny Fed może „latać, jak motyl i kąsać, jak pszczoła”, by zacytować powiedzenie boksera Mohammeda Aliego.

Taka polityka jednakże nie miała dotąd znaczącego wpływu na wzrost realnego PKB, a w zamian za to zaburzyła alokację kapitału, wspierając inflację na rynku obligacji i giełdzie, wspierając gwarantowane przez rząd kredyty hipoteczne, wzmagając problemy z niedofinansowaniem planów emerytalnych poprzez utrzymywanie niskich stóp procentowych i wreszcie wspierając deficyt budżetowy i wysoki stosunek długu do PKB.

Cały komentarz na stronie centralbanking.com

Janet Yellen, następczyni Bena Bernanke na stanowisku szefa Fed (CC BY-NC-ND International Monetary Fund)

Tagi


Artykuły powiązane

Najwierniejsza przyjaciółka dolara

Kategoria: Analizy
Działania Fed w dobie COVID-19 wzbudzają uznanie. Będący ich efektem wzrost sumy bilansowej Fed rodzi obawy o kondycję dolara USA. Nie wszyscy jednak podzielają ten sceptycyzm. Rzecz w tym, że za dolarem przemawia nie tylko ekonomia.
Najwierniejsza przyjaciółka dolara

Obligacje wieczyste nie są najlepszym sposobem na finansowanie EFOG

Kategoria: VoxEU
W świecie skrajnie akomodacyjnej polityki pieniężnej, tańsze byłoby finansowanie Funduszu Ożywienia Gospodarczego poprzez emisję zadłużenia o krótszych terminach zapadalności i transmisja tych niskich stóp procentowych do państw członkowskich poprzez kredyty o niskiej marży i bardzo długich terminach zapadalności.
Obligacje wieczyste nie są najlepszym sposobem na finansowanie EFOG