(CC0 pixabay)
Innowacje technologiczne w zakresie usług finansowych (fintech) rozwijają się w bardzo szybkim tempie. Wraz z ich pojawieniem się powstały zarówno szanse, jak i ryzyka dla stabilności finansowej, które powinny zostać wzięte pod uwagę przez organy regulacyjne i nadzorcze. Jak wskazuje Rada ds. Stabilności Finansowej (Financial Stability Board, FSB) w przygotowanym przez siebie raporcie, jest to szczególnie ważne ze względu na fakt, że wiele nowych usług w ramach fintech nie zostało jeszcze przetestowanych w pełnym cyklu finansowym. Ramy regulacyjne fintech powinny umożliwić wykorzystanie korzyści związanych z tym sektorem przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyka.
Autorzy raportu wskazują, że możliwe korzyści związane z sektorem fintech dotyczą większej decentralizacji usług finansowych i zwiększonego pośrednictwa przez podmioty niefinansowe, a także większej efektywności, przejrzystości, konkurencji i odporności systemu finansowego. Ponadto korzyści mogą dotyczyć również większej inkluzji finansowej społeczeństwa i pozytywnego wpływu na wzrost gospodarczy – szczególnie w krajach wschodzących i rozwijających się.
Jednocześnie sektor fintech może wpływać na stabilność finansową.
Możliwe ryzyka związane z rozwojem fintech dotyczą kwestii zarówno mikro-, jak i makroostrożnościowych. Kwestie mikroostrożnościowe dotyczą m.in. ryzyka kredytowego, dźwigni finansowej, ryzyka płynności, niedopasowania zapadalności i ryzyka operacyjnego. Z kolei ryzyka mające wpływ na stabilność systemową mogą dotyczyć niestabilnego wzrostu poziomu kredytu, zwiększonego poziomu powiązań między instytucjami lub korelacji ich przedsięwzięć, zwiększonego apetytu na ryzyko, zjawiska procykliczności, efektu zarażenia lub problemu ważności systemowej. W tym kontekście autorzy raportu zauważają, że braki w danych i informacjach dotyczących sektora zarówno sprawiają, że utrudniona jest ocena zagrożeń z nim związanych.
W raporcie stwierdzono ponadto, że obecnie większość działań w ramach sektora zarówno jest niewielka w porównaniu z całym systemem finansowym. Nie zmienia to jednak faktu, że szybki rozwój tego sektora wymaga, aby instytucje międzynarodowe i władze krajowe uwzględniały sektor zarówno w swoich ocenach ryzyka dla stabilności finansowej.
FSB wskazuje, że obecnie nie ma istotnych zagrożeń dla stabilności finansowej spowodowanych innowacjami fintech. Jednak istnieje kilka zagadnień o charakterze mikro- i makroostrożnościowym, które wymagają uwagi międzynarodowego środowiska finansowego. Są to m.in.:
FSB podkreśla rolę międzynarodowej współpracy w zakresie regulacji i nadzoru nad sektorem fintech, co ograniczy ryzyko fragmentacji lub rozbieżności przepisów prawnych. Ponadto współpraca ta będzie sprzyjała rozwojowi i rozpowszechnianiu korzystnych innowacji w usługach finansowych oraz wspierała skuteczność działań mających na celu promowanie stabilności finansowej.
Pełna treść opracowania jest dostępna tutaj.
