„Maksymalizacją wartości akcjonariuszy” to zwodnicza idea

Prywatne spółki kapitałowe są rdzennymi instytucjami współczesnego kapitalizmu. Niestety, często hołdują niewłaściwym priorytetom.
„Maksymalizacją wartości akcjonariuszy” to zwodnicza idea

CC BY-NC-SA kjelljoran

Niemal nic w ekonomii nie jest tak ważne jak problem zarządzania firmą i cele, jakim powinna ona służyć. Niestety, mamy tutaj potężny bałagan. Nazywa się on „maksymalizacją wartości akcjonariuszy.” Firmy, które hołdują temu jako naczelnej zasadzie swojej działalności narażone są na patologie, przeciwstawiają się także swojemu prawdziwemu celowi, czyli generowaniu prosperity.

Nie jestem pierwszą osobą, którą to martwi. Już Adam Smith, fundator współczesnej ekonomii, zauważał ten problem. Martwiło go to, co nazywamy obecnie „teorią agencji”, czyli trudnościami, jakie rodzi monitorowanie zarządzania firma. Zauważał także, że firmy zachowują się jak psychopaci:  jeśli jakaś uzna, że z punktu widzenia maksymalizowania wartości korzystne dla niej jest zanieczyszczanie powietrza, to będzie tak robić, jeśli prawo wprost nie będzie tego zakazywać.

Więcej w Financial Times

CC BY-NC-SA kjelljoran