FED może wkrótce ruszyć ze stopami w górę

08.09.2014
Zaczynamy od Stanów Zjednoczonych – stopy procentowe, długoterminowy wzrost gospodarczy i co się stało w Detroit. A ponadto w przeglądzie informacji i opinii ze świata o tym, czy Kazachstan będzie następną ofiara Putina, o chińskim gazie łupkowym, szkockiej niepodległości i polskich specjalnych strefach ekonomicznych.


JP Morgan wylicza 16 powodów, dla których FED powinien zacząć podnosić stopy procentowe, wobec 5 argumentów, że nie powinien. Komentarz analityka JP Morgan: trudno usprawiedliwić nadzwyczajnie niskie stopy procentowe obecnie. FED może zacząć szybciej je podnosić, niż aktualnie wycenia rynek.

W Ecomonitorze krótki tekst Jamesa Picerno na temat pesymistycznych ocen przyszłości gospodarki amerykańskiej. W jednym miejscu zebrał głosy długoterminowych pesymistów i daje linki m.in. do najnowszych prac prof. Roberta Gordona. Gordon w lutym przewidywał, że w ciągu najbliższych 25-40 lat wzrost gospodarczy w USA wyniesie mniej niż 1 procent, a dla dolnych 99 procent gospodarstw domowych realny dochód do dyspozycji będzie rósł w tempie zaledwie 0,2 procent rocznie. Teraz w sierpniu opublikował pracę wskazującą, że potencjalny PKB będzie w 2024 roku o 10 punktów niższy niż projekcje kongresowego biura budżetu.

Robert Reich, były minister pracy w administracji Billa Clintona, pokazuje na przykładzie Detroit, co oznacza emigracja bogatych na dalekie przedmieścia i pozostawienie centralnej części miasta ubogim. W Ameryce oznacza to także podział na bogate białe suburbia i bankrutujące czarne centrum.

Ciekawy artykuł z oil.price.com. Chiny, które zainwestowały ponad 7 mld dolarów w 2010 roku w duże amerykańskie i kanadyjskie firmy specjalizujące się w gazie łupkowym, mają jego największe zasoby na świecie, ale nigdy go nie wydobędą z powodu braku wody. 60 procent złóż znajduje się na terenach o bardzo wysokim lub ekstremalnym niedoborze wody. Niemniej produkcja w Syczuanie już się zaczęła. Podobne problemy z wodą mogą hamować wydobycie gazu łupkowego w Meksyku i RPA.

 

Dobry wykres pokazujący, gdzie Rosja jest obecnie w procesie odbudowy ZSRR i jego imperium. Kraje imperium i byłe republiki ZSRR (poza Rosją) podzielono na cztery grupy: kraje dobrowolnie wchodzące w skład unii eurazjatyckiej, kraje z większym ryzykiem wpływu militarnego / ekonomicznego Rosji, kraje z mniejszym takim ryzykiem oraz kraje z parasolem Unii Europejskiej i NATO. 70 procent zasobów krajów byłego imperium (powierzchnia, złoża naturalne, ziemia rolna) jest w tych pierwszych dwóch grupach – związku eurazjatyckiego albo wysokiego ryzyka wpływu. W innych kategoriach np. w inwestycjach zagranicznych, czy PKB, pierwsze dwie grupy nie osiągnęły nawet 30 proc.

Kazachstan będzie następny? Autorzy Ośrodka Studiów Wschodnich Aleksandra Jarosiewicz i Tomasz Bakunowicz piszą, że „zarówno Białoruś, jak i Kazachstan konsekwentnie dystansują się od rosyjskiej polityki wobec Ukrainy, od rosyjskiej polityki wobec UE (m.in. w obawie przed sankcjami; w przypadku Białorusi w celu wyrwania się z izolacji politycznej), podkreślają swoją podmiotowość i zabiegają o konsolidację wewnętrzną. Postawa ta wywołuje irytację w Moskwie i chęć zdyscyplinowania słabszych partnerów. Jej wyrazem bezpośrednio po szczycie w Mińsku stała się bezprecedensowa kampania polityczna (wypowiedzi m.in. prezydenta Władimira Putina) i medialna wymierzona w Kazachstan, mająca wymusić korektę dostosowanie polityki Astany do stanowiska Rosji. Putin w zawoalowany sposób zasugerował, że państwowość Kazachstanu może okazać się bytem nietrwałym, a siła państwa jest przede wszystkim rezultatem „odpowiedniej”, czyli zgodnej z interesami Moskwy, polityki Nazarbajewa.”.

Chociaż nadal uważamy, że Szkoci nie wybiorą niepodległości, to jednak szanse na to według sondaży nieco się zwiększyły (bukmacherzy oceniają je na 20 procent). Przewaga unionistów nad zwolennikami niepodległości zmniejszyła się do 6 punktów z 10-20 w poprzednich sondażach. Rynki na ten wynik zareagowały wyprzedażą funta. Anatole Kaletsky z Reutersa komentując sondaże pisze, że coraz bardziej widoczne są skutki ewentualnej szkockiej secesji dla świata. Analizy koncentrują się kwestiach ekonomicznych – sprawa waluty, gwarancje dla depozytów i instytucji finansowych, wpływy z eksploatacji złóż ropy naftowej na morzu Północnym. Tymczasem jeszcze bardziej dramatyczne mogą być skutki polityczne – po porażce bunt przeciwko Davidowi Cameronowi w Partii Konserwatywnej, wybór bardziej eurosceptycznego lidera, niepewne referendum w 2017 roku na temat przynależności do Unii Europejskiej. Nawet po porażce zwolenników niepodległości Szkocji, ale niewielką większością głosów, podobne procesy, w sumie stawiające członkostwo Wielkiej Brytanii pod znakiem zapytania, mogą się nasilić.

Ciekawa analiza rozmieszczenia specjalnych stref ekonomicznych i ich podstref w Polsce. „Rejony inwestycyjne SSE znajdują się w 36 na 39 miast powyżej 100 tysięcy mieszkańców. W tym – wbrew założeniom polityki równoważenia rozwoju – także w największych ośrodkach metropolitalnych, odcinających się od reszty kraju poziomem i dynamiką rozwoju. Warszawa posiada podstrefę łódzkiej SSE. Rejon inwestycyjny Wrocław – Kobierzyce liczy 411 ha, co stanowi aż 25 proc. powierzchni całej strefy tarnobrzeskiej, posiadającej ogółem 20 podstref”, pisze Łukasz Zaborowski z Instytutu Sobieskiego. Konkluzja: „Polityka regionalna polega na udzielaniu szczególnego wsparcia wybranym obszarom. Żeby była skuteczna, musi jednocześnie oznaczać brak takiej samej propozycji dla pozostałych. Wsparcie dla wszystkich to wsparcie dla nikogo. Albo gorzej: to wsparcie dla tych, którzy go najmniej potrzebują”.

A na deser krótki esej o zapomnianym austriackim ekonomiście, który zmarł równo sto lat temu. Eugen von Boehm-Bawerk był m.in. trzykrotnie ministrem finansów, ale zawsze opowiadał się przeciwko wielkiemu rządowi i deficytowi budżetu. Na posiedzeniach rządu potrafił występować przeciwko planom wydatkowym cesarza Franciszka Józefa. Uczeń Carla Mengera sam jako uczniów miał między innymi Ludwiga von Misesa i Josepha Schumpetera.

 

OF


Tagi


Artykuły powiązane

Popularne artykuły

test