Tak, potrzeba recesji, żeby nastąpiło prawdziwe odbicie.
Spojrzenie na historię podwójnej recesji z 1980 i 1981/82 roku sugeruje, że tym razem czeka nas to samo. Tamta podwójna recesja mówi nam także, że Fed powinien podnieść stopy procentowe wcześniej i szybciej niż wielu uważa.
W gruncie rzeczy, doświadczenie lat 1980-tych pokazuje przerażającą prawdę. Potrzeba recesji, żeby nastąpiło prawdziwe odbicie.
Wówczas kłopoty zaczęły się w latach 1960-tych. W tamtych latach politycy inflacji bali się mniej niż recesji. Ekonomiści twierdzili, że wiedzą jak opanować pełzającą inflację zanim ta przekształci się w galopującą inflację.
W połowie lat 70-tych inflacja mierzona wskaźnikiem CPI była już na poziomie powyżej 5 proc. i wcale wyglądało na to że ma zamiar spadać. Szefowie Fed Arthur Burns i G. William Miller podnieśli stopy procentowe do tego stopnia że banki zaczęły pożyczać najlepszym klientom pieniądze na prawie 12 proc.
Mimo wszystko Burns i Miller mówili otwarcie, że będą uważali, żeby nie spowodować recesji kiedy podnoszą stopy. Inflacja wzrosła do 10 proc. mimo zacieśnienia polityki przez Fed.
Cały artykuł na stronie Bloomberga
