Strona główna Obserwatora Finansowego

Wybrane artykuły

  • Pandemia wpływa mocno na usługi w regionie

    Początek pandemii to przełom lutego i marca 2020 r., ale w danych bilansu płatniczego za I kw. 2020 r. nie widać pełnej skali spowolnienia. Co prawda dynamiki eksportu i importu usług ogółem są ewidentnie słabsze, ale - wciąż jednak dodatnie. Sytuacja drastycznie zmienia się w II kw. 2020 r.

Podcasty

Pomiń ramkę z podcastem

Zaobserwowane

Prezes Glapiński: NBP zasilił system bankowy 158 mld zł

Kategoria: Trendy gospodarcze
Od 16 marca do końca września NBP zasilił system bankowy środkami o wartości 158 mld zł , co odpowiada ok. 7 proc. PKB – mówił na konferencji Banking Forum prezes NBP prof. Adam Glapiński. Jak dodał, spowolnienie gospodarcze w tym roku może być łagodniejsze niż NBP spodziewał się w lipcu.
Prezes Glapiński: NBP zasilił system bankowy 158 mld zł

Gdzie pracownik nie pyta i wychodzi

Kategoria: Trendy w zarządzaniu
Ponad jedna trzecia pracowników w krajach Unii Europejskiej, w Polsce nawet więcej, zawsze lub często pracuje pod presją czasu. Nie zawsze powodem są formalne rygory, których więcej jest na wschodzie Europy. Na bardziej wydajnej Północy od rygorów większe znaczenie ma stresująca samodyscyplina.
Gdzie pracownik nie pyta i wychodzi

Infografiki

Analizy i badania

Ukraina: akcja „lokalizacja”

Ukraina: akcja „lokalizacja”

Nad Dnieprem od dłuższego czasu głowią się jak poradzić sobie z postępującym spadkiem produkcji przemysłowej. Jednym z pomysłów, oprotestowanych przez Unię Europejską, jest zmuszenie zagranicznych firm, chcących uczestniczyć w zamówieniach publicznych, do lokalizacji części produkcji na Ukrainie.

Włochy dostały historyczną szansę

Kategoria: Wskaźniki ekonomiczne
Włochy weszły w kryzys COVID-19 w złym stanie. Dług publiczny na poziomie blisko 135 proc. PKB uniemożliwił próby rozruszania gospodarki. Wierzyciele domagali się cięć budżetowych, ale teoria, że oszczędności mogą być jedynym remedium na problemy gospodarcze, okazała się iluzją.
Włochy dostały historyczną szansę

Nie powtórzyć cyklu „panikuj, a potem zapomnij”

Kategoria: Trendy gospodarcze
Świat gorączkowo szuka rozwiązań na radzenie sobie z kolejną falą zachorowań i łagodzenie skutków gospodarczych pandemii, mobilizuje także zasoby, by wyprodukować szczepionkę, która pozwoli wrócić do względnej normalności. Czy jednak to doświadczenie nauczy nas myśleć długoterminowo?
Nie powtórzyć cyklu „panikuj, a potem zapomnij”
więcej analiz i badań

Wywiady

Nieruchomości komercyjne czekają na lepsze czasy

Kategoria: Sektor niefinansowy
Dla inwestorów na rynku polskich nieruchomości komercyjnych obecnie nie ma alternatywy, gdyż kryzys ogarnął cały świat. Przyjęli strategię: na przeczekanie – mówi dr Krzysztof Olszewski z Wydziału Analiz Rynku Nieruchomości Departamentu Stabilności Finansowej NBP w rozmowie z Dariuszem Rostkowskim.
Nieruchomości komercyjne czekają na lepsze czasy

Gospodarce USA wciąż trzeba pomagać

Kategoria: Wskaźniki ekonomiczne
Oczekuję, że w IV kwartale wzrost PKB w USA obniży się zdecydowanie, ale nie zakładam spadku PKB, nawet bez stymulacji fiskalnej do końca roku. Jednocześnie jeśli dno aktywności  faktycznie było w kwietniu, to będzie to najgłębsza i najkrótsza recesja w historii Stanów Zjednoczonych - mówi dr Paweł Skrzypczyński z DAE NBP.
Gospodarce USA wciąż trzeba pomagać

Banki nie dmuchają na zimne przy udzielaniu kredytów

Kategoria: Usługi finansowe
W analizowanej w lipcu i sierpniu próbie ponad 700 firm odmowa udzielenia kredytów była bardzo rzadka i dotyczyła kilku proc. respondentów. W szczególności, marginalne było zjawisko odmowy finansowania dobrego projektu inwestycyjnego ze względu na nadmierną ostrożność banków.
Banki nie dmuchają na zimne przy udzielaniu kredytów

Rynkiem rządzą narracje

Kategoria: Trendy gospodarcze
Rynki w długim terminie są efektywne, dlatego giełda może służyć jako barometr sytuacji w gospodarce – o ile dobrze odwzorowuje jej strukturę. Zdarza się, że narracje, które kształtują notowania aktywów na rynkach finansowych, są fałszywe – mówi Wojciech Stępień, ekonomista BNP Paribas.
Rynkiem rządzą narracje
więcej wywiadów

Wiadomości

KNF: Średnia trzyletnia stopa zwrotu OFE minus 22,8 proc. na koniec IX
Ancyparowicz: Stopy bez zmian do końca kadencji RPP
MRPiT: Spowolnienie wzrostu prod. przemysłowej do ok. 2 proc. rdr w X
Wartość aktywów OFE spadła we wrześniu 2020 r. o 4,9 proc. mdm
Sprzedaż supermarketów i sklepów detalicznych we wrześniu ’20
Proj. ust. o cyberbezpieczeństwie narusza niezależność banku centr.
Borys, PFR: Nowe obostrzenia to ok. 2 proc. spadku aktywności w IV kw.
GUS: Produkcja przemysłowa, wskaźniki cen produkcji we IX
W VIII nadwyżka obrotów bieżących (sa) eurolandu to 19,9 mld euro
więcej wiadomości

Inni piszą

VoxEU

Willem Buiter: Eurosystem o włos od katastrofy

Banki centralne Eurosystemu, które posiadają znaczne zasoby długu państwowego, narażone są na wysokie ryzyko upadłości w przypadku niewypłacalności swoich rządów. Zdolność Eurosystemu do przetrwania będzie wówczas zagrożona.
VoxEU

Globalizacja i spadek marż w Polsce

W ostatnich latach toczy się ożywiona debata na temat kształtowania się marż. W niniejszym artykule autorzy wnoszą wkład do tej debaty, badając związki między globalizacją a marżami monopolistycznymi w Polsce.

In English

Macroeconomics

The today’s collapse of foreign trade vs. the financial crisis

The COVID-19 pandemic has caused a deep decline in a foreign trade turnover. Although data on the scale of this collapse are still being collected, forecasts suggest that the decline in the volume of world trade will probably be the biggest since the end of the Second World War.

Recenzje

Jak sobie poradzić z pandemicznym zielonym łabędziem

Kategoria: Usługi finansowe
Skoro pandemia jest całościowym urzeczywistnieniem ryzyka systemowego, to można sięgnąć po narzędzia wypracowane w ramach nauk o finansach, by się uporać z jej przykrymi następstwami – przekonują w książce „Całościowe zarządzanie ryzykiem systemowym. Pandemia COVID-19” Jan Krzysztof Solarz i Krzysztof Waliszewski.
Jak sobie poradzić z pandemicznym zielonym łabędziem

Wielki Exodus Europy Środkowo-Wschodniej

Kategoria: Demografia
Aż o 2,1 mln osób skurczyła się  od 2004 r. populacja krajów „nowej” Unii. Przez 16 lat 80,4 mln obywateli EWŚ wyjeżdżało do UE-15 w poszukiwaniu lepszego jutra. Efekt jest taki, że na migracjach biedniejszej części UE bogacą się majętni – demograficznie i ekonomicznie.
Wielki Exodus Europy Środkowo-Wschodniej

Nieruchomości komercyjne czekają na lepsze czasy

Kategoria: Sektor niefinansowy
Dla inwestorów na rynku polskich nieruchomości komercyjnych obecnie nie ma alternatywy, gdyż kryzys ogarnął cały świat. Przyjęli strategię: na przeczekanie – mówi dr Krzysztof Olszewski z Wydziału Analiz Rynku Nieruchomości Departamentu Stabilności Finansowej NBP w rozmowie z Dariuszem Rostkowskim.
Nieruchomości komercyjne czekają na lepsze czasy

Nie powtórzyć cyklu „panikuj, a potem zapomnij”

Kategoria: Trendy gospodarcze
Świat gorączkowo szuka rozwiązań na radzenie sobie z kolejną falą zachorowań i łagodzenie skutków gospodarczych pandemii, mobilizuje także zasoby, by wyprodukować szczepionkę, która pozwoli wrócić do względnej normalności. Czy jednak to doświadczenie nauczy nas myśleć długoterminowo?
Nie powtórzyć cyklu „panikuj, a potem zapomnij”

Włochy dostały historyczną szansę

Kategoria: Wskaźniki ekonomiczne
Włochy weszły w kryzys COVID-19 w złym stanie. Dług publiczny na poziomie blisko 135 proc. PKB uniemożliwił próby rozruszania gospodarki. Wierzyciele domagali się cięć budżetowych, ale teoria, że oszczędności mogą być jedynym remedium na problemy gospodarcze, okazała się iluzją.
Włochy dostały historyczną szansę

Prognozy demograficzne a gospodarka jutra

Kategoria: Społeczeństwo
Prawdziwym zagrożeniem wielu krajów nie jest przeludnienie globu, a coś zupełnie innego – starzenie się społeczeństw. Może spowodować zdumiewające przetasowania pod względem siły ekonomicznej państw, problemy z systemami opieki zdrowotnej i emerytalnym, a nawet spadki cen akcji.
Prognozy demograficzne a gospodarka jutra

Mieszkanie cennym aktywem, ale drogim dobrem

Kategoria: Sektor niefinansowy
O kilkadziesiąt procent poszły w górę w ciągu ostatnich 5 lat w krajach OECD ceny zakupu i najmu mieszkań. To co dla starszych jest zyskującym na wartości dorobkiem życia, dla młodszych staje się coraz trudniej osiągalnym dobrem. Państwa coraz rzadziej jednak angażują się na rynku mieszkań.
Mieszkanie cennym aktywem, ale drogim dobrem

Dla złotego Dubaju nastały chude lata

Kategoria: Sektor niefinansowy
Za futurystycznymi drapaczami chmur kryje się kraj pogrążony w głębokiej recesji. Spowolnienie było widoczne w Dubaju od kilku lat, a teraz nałożyły się na nie skutki pandemii i spadku cen ropy.
Dla złotego Dubaju nastały chude lata

Jak ekonomiści wygrali II wojnę światową

Kategoria: Wskaźniki ekonomiczne
„II wojna światowa była wojną ekonomistów” – powiedział w 1945 r. późniejszy zdobywca Nagrody Nobla z ekonomii Paul Samuelson. O ich roli w największym konflikcie zbrojnym w historii świata pisze Jim Lacey w książce „Keep From All Thoughtful Men: How U.S. Economists Won World War II”.
Jak ekonomiści wygrali II wojnę światową

COVID-19 pułapką Tukidydesa

Kategoria: Wskaźniki ekonomiczne
Jak słusznie zauważył Andrew Michta w artykule Wall Street Journal „Can China Turn Europe Against America” wizyta Richarda Nixona w Chinach w 1972 r. okazała się jednym z najefektywniejszych gambitów w historii amerykańskiej dyplomacji.
COVID-19 pułapką Tukidydesa

COVID-19 rozłożył Ukrainę na łopatki

Kategoria: Sektor niefinansowy
Fatalne wyniki finansowe przemysłu ukraińskiego pokazują, z jak druzgoczącą siłą pandemia COVID-19 uderzyła w gospodarkę. Jednak w Kijowie nie tracą optymizmu i liczą na szybkie odbicie.
COVID-19 rozłożył Ukrainę na łopatki

Zwycięzcy i przegrani w pandemii

Kategoria: Wskaźniki ekonomiczne
Przed pandemią w gospodarce światowej zachodziły głębokie zmiany. Obecny kryzys przyspieszy niektóre z tych procesów, pojawią się też nowe zjawiska. Na pewno będzie punktem zwrotnym w historii gospodarczej XXI wieku.
Zwycięzcy i przegrani w pandemii

Bankowość internetowa rozwinie się, bo... #zostańwdomu

Kategoria: Trendy gospodarcze
W marcu wraz z rozszerzaniem się epidemii koronawirusa zyskały na popularności takie pojęcia jak home working i e-learning. Ograniczona mobilność konsumentów pozwala zakładać, że dołączy do nich także home banking.  Zdecydują o tym najbliższe tygodnie.
Bankowość internetowa rozwinie się, bo... #zostańwdomu

Łosoś nie zastąpi ropy. Norwegia w kryzysie

Kategoria: Wskaźniki ekonomiczne
Norwegia weszła w najpoważniejszy kryzys od czasu II wojny światowej. Otrzymała dwa potężne ciosy jednocześnie, od koronawirusa i z rynku ropy. Czy to koniec bogatej Norwegii?
Łosoś nie zastąpi ropy. Norwegia w kryzysie

Pracownicy widmo, czyli jak komputery wynajmują ludzi do prostych prac

Kategoria: Trendy gospodarcze
Wiele znanych i popularnych aplikacji internetowych, takich jak na przykład Twitter wykorzystuje ludzi do wykonywania prostych prac, z którymi nie radzą sobie komputery. To tzw. praca widmo, którą para się już co dwunasty Amerykanin - piszą Mary L. Gray i Siddharth Suri w książce „Ghost Work: How to Stop Silicon Valley from Building a New Global Underclass”.
Pracownicy widmo, czyli jak komputery wynajmują ludzi do prostych prac

Po pandemii będzie tak, jak przed pandemią

Kategoria: Trendy gospodarcze
Gdyby miało być jak po dżumie z XIV wieku, to wszystko, co można napisać byłoby czczym gadaniem. Jeśli zaś COVID-19 i szok po nim ustąpi jakoś wczesnym latem, to wrócimy do „business as usual” z pewnymi korektami. A na krótką metę z pewnością nie będzie istotnych zmian w sposobach pracy.
Po pandemii będzie tak, jak przed pandemią

Gdy Chiny powracają

Kategoria: Trendy gospodarcze
W chińskiej cywilizacji znaków, symboli i ukrytych znaczeń dwa wydarzenia są przełomowe w walce z koronawirusem: wizyta głównego wodza Xi Jinpinga w Wuhan oraz eksponowana w mediach informacja, że liczba zarażonych na świecie przekroczyła tę na terenie prowincji Hubei oraz całych Chin.
Gdy Chiny powracają

Chiny się ratują, ale po cichu

Kategoria: Trendy gospodarcze
Na tle globalnej paniki i mnożących się planów ratowania gospodarek wyróżniają się Chiny. Pomimo braku ogłoszenia konkretnego pakietu stymulującego Pekin stopniowo, bez udziału fleszy, wprowadza środki fiskalne i monetarne ratujące gospodarkę.
Chiny się ratują, ale po cichu

Polecamy

Podstawowe wykresy
Jubileusz Obserwatora Finansowego
Dane makroekonomiczne