Warren Buffett, to nie tylko skuteczny amerykański inwestor giełdowy, ale także bardzo płodny autor książek. Jego wydana w 2008 roku biografia pt. „The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life” („Kula śnieżna: Warren Buffett i biznes życia”) rozeszła się w dziesiątkach tysięcy egzemplarzy na całym świecie. Ale jest też ciekawa książka o Buffecie. To napisana piórem Prema C. Jaina „Buffett Beyond Value: Why Warren Buffett Looks to Growth and Management When Investing” („Buffett ponad wartością: Dlaczego Warren Buffett bada wzrost i zarządzanie gdy inwestuje”).
Rzecz jest interesująca, gdyż opowiada nie tyle dzieje samego słynnego inwestora, co strategię jego inwestowania, zwaną „value investing”, inwestowanie fundamentalne. To lekcja o szacowaniu wartości aktywów giełdowych. Praktycy stosują dwa rodzaje analizy: analizę techniczną (czyli badanie mechanizmów rynkowych, zachowania się rynku, gry podaży i popytu, która na nim zachodzi) i analizę fundamentalną (czyli badanie konkretnych papierów wartościowych i ich emitentów, liczenie zobiektywizowanej wartości akcji i stosunek tej wartości do ceny giełdowej). Buffett uznawany jest przez cały świat finansowy za mistrza podejścia fundamentalnego. Autor „Buffett Beyond Value” rzuca inne światło na legendę inwestora z Omaha. Pokazuje, że korzysta on z obu analiz, ale przede wszystkim, że w swej strategii inwestycyjnej stosuje charakterystyczne wyłącznie dla siebie narzędzia tropienia niedoszacowanych akcji (czy rozpoznawania przeszacowanych): np. psychologiczną analizę prezesów.
Książkę Jaina powinni przeczytać wszyscy ci, którzy nie mają czasu przedzierać się przez cały dorobek literacki Warrenna Buffetta. Ci, którzy po przeczytaniu jej pozostają w zachwycie, twierdzą w recenzjach i na forach internetowych, że jeśli istnieje jedna pozycja, dzięki której historię sukcesu Buffeta można poznać w całości, to jest to właśnie „Buffett Beyond Value”. Autor wyciągnął esencję ze wszystkich książek inwestora, ale także z rocznych raportów Berkshire Hathaway (firmy ubezpieczeniowej i inwestycyjnej, którą kontroluje Buffet), jego listów do akcjonariuszy, partnerów biznesowych i całej biznesowej korespondencji z ostatnich piętnastu lat.
Na tych, którzy będą czytać – w oryginale, bo nie ukazała się jeszcze wersja polska – książkę Jaina czyha tylko jedno niebezpieczeństwo. Szybko można odnieść wrażenie, że inwestowanie to nic trudnego i wystarczy, czytając prasę, posiąść wiedzę dot. wartości spółek i cech menedżera, by dorobić się milionów. A przecież – mimo iż o swojej strategii inwestorskiej opowiada od lat – Buffett jest wciąż w niedościgniony w skuteczności.
Inwestowanie w uznane międzynarodowe indeksy giełdowe uchodzi za najlepszą metodę budowania majątku na giełdzie przez zwykłych zjadaczy chleba. Dla szczególnie ambitnych istnieje jednak metoda dająca szansę na uzyskanie nawet nieco lepszych wyników, a przy tym uniknięcia ryzyka związanego z wybieraniem pojedynczych spółek. Tą metodą jest tak zwane inwestowanie czynnikowe (ang. factor investing).
Wyniki inwestorów indywidualnych są często znacznie gorsze niż rynkowa średnia. Przyczyną tego jest nie tylko brak wiedzy, ale i błędy poznawcze. Najlepszymi metodami uniknięcia ich skutków są inwestowanie pasywne oraz długofalowe.
Rozpoczęta kadencja Donalda Trumpa, rywalizacja amerykańsko-chińska, wojny w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie, a także dalszy rozwój AI wpłyną na globalne rynki kapitałowe w 2025 r. i kolejnych latach. Inwestorzy zastanawiają się jednak, jak długo potrwa globalna hossa oraz co z wyzwaniami stojącymi przed naszą GPW?
O obronie gotówki jako ważnego środka płatniczego w obrocie gospodarczym i roli państwa w tej wojnie mówił w rozmowie z „Obserwatorem Finansowym“ Rafał Górski, prezes Instytutu Spraw Obywatelskich.
Autonomiczna sztuczna inteligencja w ciągu kilku lat zrewolucjonizuje wiele biznesów i branż, zmieni łańcuchy wartości firm i strukturę zatrudnienia. Nie powinna jednak być pozostawiona bez nadzoru.
Marketing miejsc długo uchodził za luksusowy dodatek – „ładne hasła i logotypy”. Dziś to narzędzie zniuansowanej rywalizacji o mieszkańców, inwestorów i turystów – mówi dr Jarosław Górski, adiunkt na Wydziale Nauk Ekonomicznych UW.
Potrzebny jest nowy sposób myślenia o ekonomii politycznej, który odrzuca dychotomię „rynek kontra rząd”, zastępując ją wizją dotyczącą tego, w jaki sposób przedsiębiorczy liderzy mogą wykorzystać siłę rynków do osiągania celów politycznych i społecznych – przekonuje Chris Hughes w książce „Marketcrafters”.
W połowie maja najnowsza odsłona trwającego wiele lat handlowego sporu amerykańsko-chińskiego przygasła, choć konflikt będzie się tlił. Wszystko paradoksalnie za sprawą bomby informacyjnej, którą rzucił w media społecznościowe Donald Trump. Stany Zjednoczone postanowiły nałożyć gigantyczne – na poziomie 145% – cła na towary importowane z Państwa Środka. A ponieważ akcja wywołuje reakcję, Chiny nie pozostały dłużne i podwyższyły stawki chroniące własny rynek do poziomu 125%. Brzmi jak dobry news, ale to ślepa uliczka.
Pomimo wyzwań gospodarczych i społecznych, coraz dłuższe życie otwiera również nowe możliwości ekonomiczne, które mogą przekształcić starzenie się społeczeństw z obciążenia w źródło wzrostu i rozwoju.
Światowe bezpieczeństwo kosztuje coraz więcej, a kolejne państwa przeznaczają rekordowe kwoty na wojsko i modernizację armii. To zjawisko, które nie omija również Polski, a jego konsekwencje gospodarcze, polityczne i społeczne są ogromne. Najnowsze wydanie kwartalnika „Obserwator Finansowy” — od dziś dostępne w kioskach — rzuca światło na te tematy.
Kraj byłego bloku wschodniego, który – podobnie jak my – zaczął dynamicznie się rozwijać po upadku komunizmu to Rumunia. Dziś ma apetyt na znacznie więcej, ale czy wystarczy jej sił i ambicji, by sięgnąć po więcej?
Sztuczna inteligencja może nie tylko przejąć wiele zadań wykonywanych przez ludzi, ale też radykalnie zmienić fundamenty globalnego ładu. W optymistycznym scenariuszu oznaczać to może „w pełni zautomatyzowany luksusowy komunizm”. Jednak jeszcze bardziej prawdopodobne są mroczne wizje: podział ludzkości na kasty, neokolonializm technologiczny, ekstremalne nierówności czy cyfrowe dyktatury zarządzane przez ogólną sztuczną inteligencję. Utopia może łatwo przerodzić się w dystopię – przestrzega prof. Jakub Growiec, doradca ekonomiczny w Departamencie Analiz i Badań Ekonomicznych NBP i wykładowca SGH.
O obronie gotówki jako ważnego środka płatniczego w obrocie gospodarczym i roli państwa w tej wojnie mówił w rozmowie z „Obserwatorem Finansowym“ Rafał Górski, prezes Instytutu Spraw Obywatelskich.
Unia Europejska jako pierwsza na świecie wdrożyła kompleksowe przepisy regulujące sztuczną inteligencję. Czy AI Act wystarczy, by zapewnić bezpieczeństwo obywatelom, a jednocześnie nie zahamować innowacji? – Na pewno to dobry krok, ale wciąż brakuje nam technologicznego przywództwa – mówi dr Michał Nowakowski, radca prawny i ekspert ds. etyki AI.
Polska chce zablokować umowę o wolnym handlu z krajami Ameryki Południowej. Powodem są głównie obawy rolników o konkurencyjność ich produktów. W jaki sposób realizacja umowy z Mercosur może wpłynąć na unijne rolnictwo i jakie mogą być też jej inne skutki?
Czy Polska rzeczywiście dokonała gospodarczego cudu? Ostatnie trzy i pół dekady pokazują, że odpowiedź może być tylko jedna – tak. Nowy numer kwartalnika „Obserwator Finansowy” to opowieść o sukcesie, który nie wydarzył się w naszej gospodarce sam, ale był efektem odwagi, determinacji i pracy całego społeczeństwa. A także o wyzwaniach, które dopiero przed nami.
Rosnące napięcia geopolityczne, demontaż globalnych łańcuchów dostaw, protekcjonizm, wojny handlowe i ekspansja sztucznej inteligencji coraz mocniej kształtują nowy, wielobiegunowy ład gospodarczy. Najnowszy numer kwartalnika Narodowego Banku Polskiego stawia pytania o przyszłość światowej gospodarki.
