Od kilku lat sytuacja makroekonomiczna świata w dużym stopniu zależy od decyzji polityków i banków centralnych. Najlepsze nawet modele prognostyczne zawodzą jednak, gdy pojawiają się katastrofy, gwałtowne przemiany...
Gdyby nie QE, długoterminowe stopy procentowe w USA byłyby o 125 pkt bazowych wyższe, a PKB w ciągu pięciu lat o 2,5 proc. niższe. QE pomogło rynkom finansowym, ale i realnej gospodarce. Niekonwencjonalna polityka...
W USA trwa niezwykle ciekawa dyskusja o rezultatach nadzwyczajnej polityki pieniężnej. Pokazuje ona pewien dylemat naszych czasów: banki centralne po kryzysie przejęły ogromną władzę, a ich technokratyczny sposób...
There is no reason to believe that within the next six months, and probably even more, something will significantly change the course of economic events specified in the November "Inflation Report" of NBP. Therefore, the Monetary...
Reforma systemu emerytalnego powoduje jedynie spadek kosztów obsługi długu i kosztu refundacji składki – razem o 9 mld zł. Rząd nie będzie więcej wydawał, bo musimy realizować ścieżkę konsolidacji fiskalnej...
Niska dynamika wzrostu PKB i wysokie bezrobocie sprawiają, że banki centralne używają wielu niekonwencjonalnych narzędzi polityki pieniężnej. Niestety, wykreowane za ich pomocą pieniądze, które powinny krążyć w...
2,3 bln dolarów – tyle strat odnotuje cały światowy portfel obligacji na wzroście stóp o 1 punkt proc. Nic dziwnego, że Międzynarodowy Fundusz Walutowy ostrzega, że nieostrożne wycofywanie z programu QE może wiele...
Lorenzo Bini Smaghi, były członek zarządu EBC, już dawno twierdził, że największym wyzwaniem dla luzowania monetarnego będzie odejście od niego. A we wrześniu 2013 r., przed kluczowym posiedzeniem Fed, dodał, że...
Rezerwa Federalna nadal trzyma się swojej nieskutecznej i destabilizującej strategii. Utrzymując politykę łagodzenia ilościowego (QE) – która zakłada miesięczny zakup aktywów długoterminowych o wartości 85...
Zmiany w systemie emerytalnym są neutralne dla bieżącego ratingu Polski, ale mogą ograniczyć możliwość awansu z poziomu A2. Taki stopień odwrócenia reform nie byłby prawdopodobny w krajach o najwyższych ocenach –...