W obawie o globalną sytuację trzy banki centralne postanowiły zwiększyć zakres swoich interwencji. Bank chiński, angielski i oczywiście europejski. EBC pobił rekord i po raz pierwszy w historii obniżył stopy procentowe...
Nie można mieć wspólnego nadzoru i dokapitalizowania banków, bez wspólnego funduszu likwidacyjnego i wspólnej gwarancji depozytów. Te dwa elementy muszą się pojawić. Efektów tych działań nie zobaczymy jednak...
Grecja jest skazana na jeden z dwóch złych scenariuszy – pozostanie w strefie euro i dalszy wzrost bezrobocia i spadek PKB, albo wyjście z unii walutowej, nieopisany chaos i mozolną odbudowę konkurencyjności, której...
Europejscy politycy przekroczyli już wiele Rubikonów, żeby ratować zagrożone kraje i całą strefę. To wywołuje w niektórych ekonomistach przekonanie, że determinacja do utrzymania strefy jest wszechmogąca. Optymizm...
Problem strefy euro sprowadza się do przekonania spekulantów, żeby grali gdzie indziej niż na rynku długu państwowego. Dlatego rozwiązaniem nie są euroobligacje, które mogą być łatwym celem ataku, ale deklaracja EBC o...
Media zasypią nas zaraz analizami na temat wyników wyborów we Francji i w Grecji. W tym szumie informacji warto zwrócić uwagę na dwa kluczowe aspekty.
Każdy kto czytał książkę Adama Fergussona „Kiedy umiera pieniądz” dobrze wie jakie są efekty redystrybucyjne polityki druku pieniądza na masowa skalę. W II Republice Weimarskiej największe straty poniosła klasa...
Od wybuchu kryzysu finansowego w 2008 roku upłynęły ponad trzy lata. Kto w tym czasie zrobił więcej dla uzdrowienia gospodarki – Europa czy USA? Amerykańska Rezerwa Federalna dwukrotnie przeprowadziła tzw. „ilościowe...
Wyjście przez największe banki centralne z ekspansywnej polityki pieniężnej będzie trudniejsze niż samo jej luzowanie. Na razie rynki się tym nie przejmują, ale dla gospodarki będzie to za kilka lat duże wyzwanie....
W ostatnim roku narosły liczne kontrowersje wokół systemu Target2. Czy jest to tylko rozwiązanie techniczne, umożliwiające szybkie przekazy pieniężne w strefie euro? A może raczej to mechanizm, który pozwolił Grecji po...