Fed pozostawił stopy proc. w USA bez zmian w przedziale 4,25–4,50 proc. – podano w komunikacie po posiedzeniu. Fed podał, że niepewność wokół perspektyw gosp. w USA wzrosła. Członkowie Fedu prognozują stopy proc. w USA na poziomie 3,9 proc. na koniec 2025 r., 3,4 proc. na koniec 2026 r. i 3,1 proc. na koniec 2027 r.
Analitycy ankietowani przez agencję Bloomberga oczekiwali, ze stopy proc. pozostaną bez zmian. To drugie z rzędu posiedzenie, na którym stopy proc. pozostają bez zmian. W obecnym cyklu luzowania polityki monetarnej Fed obniżył stopy procentowe o 100 pb. W poprzednim cyklu zacieśniania polityki monetarnej Fed podniósł stopy proc. łącznie o 525 pb. Przeciwko decyzji głosował Christopher Waller, który opowiadał się za utrzymaniem stóp proc. bez zmian, ale wnosił również o brak zmian dla tempa zmniejszania sumy bilansowej.
„Niepewność co do perspektyw gospodarczych wzrosła. Komitet zwraca uwagę na ryzyka po obu stronach swojego podwójnego mandatu. W celu wspierania swoich założonych celów Komitet postanowił utrzymać docelowy przedział stopy funduszy federalnych na poziomie 4,25–4,50 proc. Rozważając zakres i termin dodatkowych korekt docelowego przedziału stopy funduszy federalnych, Komitet będzie starannie oceniał napływające dane, ewoluujące perspektywy i równowagę ryzyka” – napisano w komunikacie po posiedzeniu.
„Komitet będzie nadal zmniejszał swoje zasoby papierów wartościowych Skarbu Państwa, papierów dłużnych agencyjnych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipotekami agencji. Począwszy od kwietnia Komitet spowolni tempo zmniejszania swoich zasobów papierów wartościowych, zmniejszając miesięczny limit wykupu papierów wartościowych Skarbu Państwa z 25 mld dol. do 5 mld dol. Komitet utrzyma miesięczny limit wykupu papierów dłużnych agencji i papierów wartościowych zabezpieczonych hipotekami agencji na poziomie 35 mld dol. Komitet jest mocno zaangażowany we wspieranie maksymalnego zatrudnienia i powrotu inflacji do celu 2 proc.” – dodano.
Fed wskazywał, że inflacja pozostaje nadal podwyższona.
„Ostatnie dane sugerują, że aktywność gospodarcza nadal rozwija się w solidnym tempie. Stopa bezrobocia ustabilizowała się na niskim poziomie w ostatnich miesiącach, a warunki na rynku pracy pozostają solidne. Inflacja pozostaje nieco podwyższona” – napisano w komunikacie po posiedzeniu.
„Oceniając właściwe stanowisko dla polityki pieniężnej, Komitet będzie nadal monitorować implikacje napływających informacji dla perspektyw gospodarczych. Komitet pozostaje przygotowany do dostosowania stanowiska w polityce pieniężnej w razie potrzeby, jeśli pojawią się czynniki ryzyka, które mogłyby utrudnić osiągnięcie celów Komitetu. Oceny Komitetu będą uwzględniać szeroki zakres informacji, w tym odczyty dotyczące warunków na rynku pracy, presji inflacyjnej i oczekiwań inflacyjnych oraz wydarzeń finansowych i międzynarodowych” – dodano.
Fed przedstawił nowe kwartalne projekcje makroekonomiczne i wykres kropkowy (dot-plot), pokazujący prognozę ścieżki stóp procentowych według członków Rezerwy.
W marcu FOMC prognozuje stopy proc. na poziomie 3,9 proc. na koniec 2025 r., 3,4 proc. na koniec 2026 r. i 3,1 proc. na koniec 2027 r. W grudniu Fed prognozował, że stopy proc. w USA będą na poziomie 3,9 proc. na koniec 2025 r. i 3,4 proc. na koniec 2026 r. i 3,1 proc. na koniec 2027 r.
Mediana prognoz dotyczących oczekiwań odnośnie do stóp procentowych w długim terminie, czyli tzw. neutralnej stopy procentowej, wyniosła w marcu 3 proc. wobec 3 proc. w grudniu 2024 r.
Kolejne posiedzenie Rezerwy zaplanowano na 6–7 maja 2025 r.
Kurs dolara umacnia się wobec koszyka walut po decyzji Fedu o 0,43 proc. do 103,69 pkt, a rentowność 10-letnich Treasuries rośnie o 1 pb. do 4,28 proc.
kek/ asa/
