Mocniejszy wzrost PKB USA może oznaczać więcej pracy przy stopach proc. – poinformował prezes Fedu Jerome Powell na konferencji po posiedzeniu Rezerwy Federalnej USA. Według Powella Fed nie osiągnął jeszcze docelowego poziomu stóp proc.
„W ciągu ostatniego roku zaobserwowaliśmy, że inflacja była bardziej trwała, ale nie powiedziałbym, że coś takiego pojawiło się w najnowszych danych. Powiedziałbym, że chodzi raczej o większą aktywność gospodarczą. Ogólnie rzecz biorąc, silniejsza aktywność gospodarcza oznacza, że musimy więcej zrobić w zakresie stóp i to właśnie jest przekaz z tego posiedzenia” – powiedział prezes Fedu.
„W miarę jak zbliżamy się do poziomu stóp, na którym naszym zdaniem nastawienie polityki pieniężnej będzie właściwe, aby z czasem obniżyć inflację do 2 proc., to jak wiadomo, wtedy ryzyko staje się bardziej dwustronne, czyli pojawia się równowaga między ryzykiem nadmiernego zacieśnienia polityki pieniężnej i niedostatecznego zacieśnienia i myślę, że tak należy postępować, gdy się zbliżamy do tego poziomu, dokonując dostosowań nieco wolniej, niż wcześniej. To właśnie robimy” – dodał.
Zdaniem Powella Fed nie osiągnął jeszcze docelowego poziomu stóp proc.
„Nie decydujemy się na stałe zawieszenie podwyżek, ale powiedzmy, że jeśli dojdziemy do docelowego poziomu stóp, wówczas pytanie brzmi, jak długo się na tym poziomie utrzymamy. Na razie chodzi o znalezienie poziomu, na którym – naszym zdaniem – możemy się zatrzymać. A co do tego nie mamy jeszcze pewności” – powiedział.
„Biorąc pod uwagę, jak daleko zaszliśmy i jak szybko dotarliśmy do tego punktu, jesteśmy w stanie postępować ostrożnie, oceniając napływające dane oraz pogarszające się perspektywy i ryzyko dla nich, a także podejmując te decyzje co posiedzenie” – dodał.
Prezes Fedu poinformował, że FOMC jest gotów znowu dostosować stopy proc., jeśli uzna to za właściwe.
„Jeżeli gospodarka nie będzie rozwijać się zgodnie z przewidywaniami, nasza ścieżka dla polityki monetarnej zostanie odpowiednio dostosowana, aby wspierać cele w zakresie maksymalnego zatrudnienia i stabilności cen” – powiedział.
„Zdecydowaliśmy się utrzymać główną stopę procentową bez zmian i poczekać na dalsze dane. Tak naprawdę, chcemy zobaczyć przekonujące dowody na to, że osiągnęliśmy odpowiedni poziom stóp i odnotowaliśmy postęp, i z radością to przyjmujemy, ale zanim będziemy skłonni dojść do takiego wniosku, musimy zobaczyć postęp w danych” – dodał.
Przewodniczący FOMC wskazywał, że Fed będzie nadal podejmował decyzje z posiedzenia na posiedzenie.
„Będziemy nadal podejmować decyzje z posiedzenia na posiedzenie, opierając się na całości napływających danych i ich implikacjach dla perspektyw aktywności gospodarczej i inflacji, a także bilansie ryzyk. Biorąc pod uwagę jak daleko zaszliśmy, jesteśmy w stanie postępować ostrożnie, oceniając napływające dane oraz zmieniające się perspektywy i zagrożenia” – powiedział Powell.
„Jesteśmy przygotowani do dalszego podnoszenia stóp procentowych, jeśli będzie to właściwe i zamierzamy utrzymać politykę na restrykcyjnym poziomie, dopóki nie będziemy pewni, że inflacja będzie trwale spadać w kierunku naszego celu” – dodał.
Prezes Fedu poinformował, że inflacja w USA nieco osłabła od połowy ubiegłego roku.
„Inflacja nieco osłabła od połowy ubiegłego roku, a długoterminowe oczekiwania inflacyjne wydają się pozostać dobrze zakotwiczone, co znajduje odzwierciedlenie w szerokim zakresie badań ankietowych gospodarstw domowych, przedsiębiorstw i prognostów, a także wskaźników z rynków finansowych” – powiedział.
„Patrząc w przyszłość, jesteśmy w stanie ostrożnie określić zakres dodatkowego zaostrzenia polityki, który może być odpowiedni. Nasze decyzje będą opierać się na naszej bieżącej ocenie napływających danych oraz zmieniających się perspektyw i zagrożeń. Najnowsze wskaźniki sugerują, że aktywność gospodarcza rozwija się w solidnym tempie i jak na razie tegoroczny wzrost realnego PKB jest powyżej oczekiwań” – dodał.
Według przewodniczącego FOMC „miękkie lądowanie” dla gospodarki USA jest prawdopodobne.
„Chciałbym tylko powiedzieć, że zawsze uważałem, że miękkie lądowanie jest prawdopodobnym wynikiem, że naprawdę istniała ścieżka do miękkiego lądowania. Miękkie lądowanie nie jest scenariuszem bazowym. Ostatecznie mogą o tym zadecydować czynniki pozostające poza naszą kontrolą, ale uważam, że jest to możliwe” – powiedział Powell.
Dodał, że zapewnienie gospodarce USA „miękkiego lądowania” jest jednym z celów Fedu.
„Miękkie lądowanie jest naszym głównym celem i nie twierdzę, że jest inaczej. To właśnie staraliśmy się osiągnąć przez cały ten czas. Tak naprawdę najgorsze, co możemy zrobić, to nie przywrócić stabilności cen, ponieważ wyniki są w tej kwestii jednoznaczne” – powiedział prezes Fedu.
„Jeśli nie uda nam się przywrócić stabilności cen, inflacja powróci, a my przez to możemy mieć długi okres, w którym gospodarka będzie po prostu bardzo niepewna, co wpłynie na wzrost gospodarczy i na wiele innych rzeczy. Inflacja stale powraca, a Fed wkracza do akcji i musi raz po raz zacieśniać politykę monetarną” – dodał.
Według Powella aktywność gospodarcza USA była silniejsza, niż oczekiwało wielu analityków.
„Najnowsze wskaźniki sugerują, że aktywność gospodarcza rozwija się w solidnym tempie i jak na razie tegoroczny wzrost realnego PKB jest powyżej oczekiwań. Ostatnie odczyty dotyczące wydatków konsumenckich były szczególnie dobre. Aktywność w sektorze mieszkaniowym nieco wzrosła, choć pozostaje znacznie niższa od poziomu sprzed roku, w dużej mierze odzwierciedlając wyższe oprocentowanie kredytów hipotecznych” – powiedział.
„Od końca ubiegłego roku wzrósł wskaźnik aktywności zawodowej, szczególnie w przypadku osób w wieku od 25 do 54 lat. Wzrost płac wykazał pewne oznaki osłabienia, a liczba wolnych miejsc pracy spadła w tym roku. (…) Dane z rynku pracy, które otrzymaliśmy, były dobrym przykładem tego, co naprawdę chcemy zobaczyć. Było to połączenie szerokiego zakresu wskaźników, ciągłego przywracania równowagi na rynku pracy” – dodał.
kkr/ han/ osz/
