Dane gospodarcze sprzyjają obniżce stóp procentowych
Obecne trendy w koniunkturze krajów europejskich pozostawiają małe miejsce do poprawy. W związku z tym spowolnienie w polskiej gospodarce prawdopodobnie będzie większe niż wcześniej zakładano.
Inflacja kontynuuje spadek
We wrześniu 2023 r. przeciętne ceny konsumpcyjne wzrosły o 8,2 proc. w ujęciu rocznym. Od szczytu w lutym wskaźnik inflacji CPI obniżył się o łącznie 10,2 punktu procentowego. Co istotne, w ujęciu miesięcznym ceny były stabilne, bądź malały od pięciu miesięcy. We wrześniu spadły o 0,4 proc. Hamuje nie tylko wzrost cen energii i żywności, ale również inflacja bazowa. Oznacza to coraz mniejszą presję inflacyjną w gospodarce.
Spowolnienie gospodarcze prawdopodobnie będzie większe niż wcześniej zakładano
Lipcowa projekcja NBP, wskazywała, że po słabych wynikach w pierwszej połowie roku, w trzecim kwartale nastąpi odbicie gospodarki. Napływające dane wciąż wskazują jednak na słabą kondycję przemysłu oraz handlu detalicznego – w sierpniu aktywność w tych sektorach spadła kolejno o 2 i 2,7 proc. W efekcie faktyczny wzrost PKB będzie niższy od prognoz. Przedsiębiorcy wciąż skarżą się na niedostateczny popyt. Obecne trendy gospodarcze w Europie pozostawiają małe miejsce do poprawy.
Zacieśnianie polityki pieniężnej dodatkowo ograniczyło akcję kredytową
W efekcie spadła aktywność w branży budowlanej. Liczba wydawanych pozwoleń czy nowo rozpoczynanych budów jest wyraźnie niższa niż przed dwoma laty – spadła o blisko 25 proc. w porównaniu do okresu sprzed pierwszej podwyżki stóp procentowych. Chociaż obecnie produkcja budowlano-montażowa lekko rośnie o około 3,5 proc., to kolejne miesiące będą już słabsze.
Luzowanie polityki pieniężnej niedługo rozpoczną inne banki centralne
Proces chłodzenia gospodarki oraz hamowania inflacji widoczny jest w pozostałych państwach regionu. Jako pierwszy w regionie – cykl obniżek rozpoczął Bank Węgier. Analitycy prognozują, że jeszcze, że w listopadzie na obniżkę stóp zdecyduje się też bank Czech.
Niepewna przyszłość
W warunkach dużej niepewności RPP wciąż pozostawia sobie swobodę decyzji, uzależniając kolejne ruchy od napływających danych. Dalsze hamowanie inflacji uzależnione będzie od czynników regulacyjnych związanych z działaniami osłonowymi rządu. Istotne będzie również kształtowanie się cen ropy naftowej na rynkach globalnych. Ostatnie dni przyniosły wprawdzie spadki cen, jednak zważywszy na konflikt zbrojny na Bliskim Wschodzie prawdopodobne są tu duże wahania.
W latach 90. XX w. wydawało się, że patent na prowadzenie polityki pieniężnej jest znany. Kraje małe, o otwartej gospodarce i swobodnych przepływach finansowych, powinny zrezygnować z prowadzenia własnej polityki monetarnej i przywiązać kurs swojego pieniądza do zagranicznej waluty dominującej w obrotach handlu zagranicznego. Oczywiście takie rozwiązanie wymagało prowadzenia odpowiedzialnej polityki budżetowej i zaufania rynków finansowych wykluczające raptowny odpływ zagranicznego finansowania.
Dziennik „Rzeczpospolita” wyróżnia się regularnym udostępnianiem swych łamów opiniom dotyczącym polityki pieniężnej. W większości autorami tych opinii są byli członkowie Rady Polityki Pieniężnej. Niestety, często zawierają one błędy merytoryczne. Bank centralny poświęcił wiele uwagi ich prostowaniu.
Każdego ranka, gdy smartfon budzi nas i dostarcza spersonalizowane wiadomości oraz prognozę pogody na podstawie naszej lokalizacji, wchodzimy w interakcję z AI. Zadajemy pytania Siri lub Alexii, które stały się codziennymi kompankami, jednocześnie ufając, że Google Maps zrobi dla nas analizę ruchu ulicznego w czasie rzeczywistym, aby zaplanować jak najszybszą trasę do pracy. Spotify dobiera muzykę zgodnie z naszymi wcześniejszymi preferencjami, a Chat GPT, na naszą prośbę redaguje tekst wiadomości, którą mamy zamiar wysłać e-mailem. W końcu sprawdzamy konto bankowe i nawet nie zastanawiamy się, jak działają aplikacje chroniące nas przed oszustwami i oferujące spersonalizowane porady finansowe.
Przez wiele ostatnich lat, a nawet dekad Chiny wprost zdumiewały szybkimi zmianami, wzrostem, tempem modernizacji i transformacji. I praktycznie tak jest do dziś, jednak coraz wyraźniej widać, że ten wielki kraj zabuksował, napotkał bariery i wyzwania, na dodatek takie, które należałoby nazwać strukturalnymi, a więc długotrwałymi i poważnymi.
Chiny przedstawiły we wrześniu 2024 r. kompleksowy program działań stymulacyjnych gospodarki krajowej, będący jednym z największych w historii. Doprowadziło to do silnych wzrostów na chińskich giełdach, rosły też ceny surowców wykorzystywanych w sektorze nieruchomości.
Kapitalizm oznacza oddanie kontroli nad złożoną gospodarką w ręce miliardów niezależnych konsumentów, przedsiębiorców i pracowników oraz pozwolenie im na samodzielne decydowanie, co poprawia jakość ich życia. To dlatego mówienie o przejmowaniu kontroli nad kapitalizmem oznacza właściwie, że rządy przejmują kontrolę nad obywatelami – ostrzega Johan Norberg w „Manifeście Kapitalistycznym”.
Dołączyliśmy do ponad 60 państw posiadających własną strategię na rzecz edukacji finansowej. To efekt starań osób, którym na sercu leży podniesienie kompetencji finansowych Polek i Polaków.
Indie pod względem wartości PKB są piątą, a przed końcem dekady staną się trzecią gospodarką świata. Aby jednak znaleźć swoje miejsce w globalnych łańcuchach wartości muszą stawić czoła wielu kluczowym problemom.
Wszyscy są znużeni walką z inflacją, wysokimi stopami, chętnie byśmy zakomunikowali społeczeństwu, że jest dobrze, ale niestety jeszcze nie jest, wystąpiła gorączka i trzeba ten antybiotyk podawać – mówił podczas wrześniowej konferencji prasowej prezes NBP prof. Adam Glapiński, opisując nastroje w Radzie Polityki Pieniężnej.
W amerykańskiej polityce dużo się dzieje. Najpierw telewizyjna debata i medialnie katastrofalny występ Joe Bidena, potem kilka tygodni spekulacji, co dalej z jego startem, wreszcie decyzja o wycofaniu się z wyścigu prezydenckiego i namaszczenie Kamali Harris. Wszystko to rodzi niepewność na rynkach, która będzie wzrastać w miarę zbliżania się terminu głosowania w listopadzie 2024 r.
Saudi Vision 2030, w której inwestycje liczone są nie w milionach, ale miliardach dolarów, to totalna reforma państwa. Warto przyjrzeć się jej osiągnięciom na półmetku wdrażania.
O wyzwaniach przed jakimi stanęła polityka pieniężna banku centralnego w czasie polikryzysów – pandemicznego, popandemicznego i energetycznego będącego skutkiem wojny w Ukrainie – można przeczytać w najnowszej książce „Narodowy Bank Polski w czasie megaszoków ekonomicznych po pandemii i w kryzysie energetycznym” prof. Adama Glapińskiego, prezesa NBP.
Współczesne problemy prawne Unii Europejskiej, sztuczna inteligencja w bankowości oraz polityka pieniężna były tematami grudniowego zjazdu na podyplomowych studiach MBA organizowanych w ramach drugiej edycji projektu „Akademia NBP”.
Kiedy świat wynurzył się z chaosu II wojny światowej, władzę objęli ludzie o przekonaniach makroekonomicznych, ukształtowanych w formacyjnym dla nich doświadczeniu lat 30. XX w.
Przełomowym pomysłem ekonomicznym zrywającym z dotychczasowym paradygmatem opieki społecznej okazuje się bezwarunkowy dochód podstawowy. Część osób uznaje go za klucz do pokonania bolączek stechnicyzowanej gospodarki. Zdaniem innych – to idea tyleż kosztowna co utopijna.
Cena złota osiągnęła w kwietniu najwyższy poziom w historii. W głównym stopniu przełożyły się na to zakupy dokonywane przez banki centralne, czynniki behawioralne oraz przejściowy wzrost ryzyka geopolitycznego, wynikający z walk na Bliskim Wschodzie.
Wprowadzenie euro jest niebezpieczne z ekonomicznego i politycznego punktu widzenia. Polska gospodarka jest jeszcze niedojrzała, różnice technologiczne, rozwój systemu finansowego, poziom konkurencyjności wymagają przyspieszonej modernizacji. Nasza gospodarka wychodzi dopiero z rozwoju zależnego, potrzebny jest czas.
W ostatnich latach, a szczególnie po rozpoczęciu wojny z Ukrainą, z Rosji płynie nieprzerwany przekaz o sukcesach. Ich skala narasta – gospodarka uodporniła się na sankcje i nawet się rozwija oraz restrukturyzuje, bieda spada, a zamożność rośnie, produkcja krajowa wypiera zaś import. Czy sukcesy mają jednak realny wymiar, czy głównie propagandowomedialny?
